Chính phủ Argentina đã có một bước tiến quan trọng trong chiến lược kinh tế của mình bằng việc công bố nới lỏng các điều kiện cho các ngân hàng cấp tín dụng bằng đô la Mỹ cho các doanh nghiệp. Biện pháp này, được Bộ trưởng Kinh tế Luis Caputo trình bày, nhằm mục đích thúc đẩy tín dụng sản xuất và đáp ứng nhu cầu thường xuyên từ khu vực kinh doanh. Các quy định mới sẽ cho phép các tổ chức tài chính mở rộng danh mục cho vay ngoại tệ mà không yêu cầu các công ty nhận vốn phải là các công ty xuất khẩu.
Cho đến nay, các hạn chế về tiền tệ, phần lớn được kế thừa từ cuộc khủng hoảng năm 2001, đã giới hạn các khoản vay này cho các công ty tạo ra ngoại tệ thông qua xuất khẩu. Sự thay đổi này mở ra cơ hội cho bất kỳ công ty nào tiếp cận nguồn tài chính bằng đô la , miễn là đáp ứng một số yêu cầu về tính thận trọng tài chính do Ngân hàng Trung ương đặt ra. Biện pháp này, không áp dụng cho cá nhân, được coi là một sự cứu trợ cho các lĩnh vực như xây dựng và ô tô.
Quy định mới bao gồm những gì?
Như ông Caputo giải thích tại một cuộc họp báo, các ngân hàng sẽ có thể phân bổ tới 15% tiền gửi đô la của họ để cho vay đối với các công ty không tạo ra ngoại tệ. Con số này bổ sung vào năng lực hiện có và dự kiến sẽ tạo ra nguồn cung đô la bổ sung trên thị trường ngoại hối , có thể dao động từ 3.000 tỷ đến 10.000 tỷ đô la. Hơn nữa, yêu cầu vẫn là các công ty vay các khoản vay này phải chuyển đổi ngoại tệ thành đô la trên thị trường ngoại hối tự do chính thức.
Ngân hàng Trung ương Argentina (BCRA) đã ban hành quy định yêu cầu các tổ chức tài chính phải đánh giá khả năng trả nợ của người vay trong bối cảnh tỷ giá hối đoái biến động. Biện pháp này nhằm mục đích tăng cường phạm vi bảo hiểm rủi ro và thiết lập các giới hạn rủi ro nghiêm ngặt hơn , như đã được nêu chi tiết trong thông cáo chính thức được phát hành sau thông báo.
Thúc đẩy tín dụng và đầu tư
Bộ trưởng nhấn mạnh rằng tiền gửi đô la của khu vực tư nhân đã tăng từ 14,1 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2023 lên hơn 40,3 tỷ đô la hiện nay. Trong giai đoạn này, các khoản vay bằng ngoại tệ đã tăng trưởng theo cấp số nhân , từ 3,7 tỷ đô la lên gần 24,7 tỷ đô la. Điều này đưa tỷ lệ tiền gửi dùng để tài trợ cho các khoản vay bằng đô la lên 61%, so với mức trung bình lịch sử khoảng 26%.
Theo quy định mới, ước tính các ngân hàng có thể cho vay tới 75% tiền gửi, tương đương với năng lực cho vay bổ sung 5.800 tỷ đô la. Ông Caputo lưu ý rằng biện pháp này nhằm mục đích cung cấp cho các công ty khả năng tiếp cận nguồn tài chính rẻ hơn , vì các khoản vay bằng đồng peso vẫn có lãi suất cao, cản trở lợi nhuận kinh doanh.
Sáng kiến này được bổ sung bởi Luật Miễn thuế, nhằm mục đích đưa các khoản tiết kiệm không khai báo vào hệ thống tài chính. Theo Thứ trưởng José Luis Daza, chính sách này giúp chuyển đổi tiền tiết kiệm thành tín dụng và đầu tư , một trụ cột cơ bản cho tăng trưởng kinh tế dài hạn.
Bối cảnh và quan điểm
Quyết định này đảo ngược một phần các biện pháp bảo hộ tài chính được áp dụng sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2001, khi các khoản nợ bằng đô la Mỹ của người vay trả bằng peso đã gây ra làn sóng vỡ nợ. Chính phủ của Javier Milei đang đặt cược vào việc thúc đẩy hoạt động kinh tế thông qua việc tăng cường khả năng tiếp cận tín dụng . Tuy nhiên, các chuyên gia chỉ ra rằng nền kinh tế Argentina vẫn dựa trên hệ thống tiền tệ song phương, và Ngân hàng Trung ương không đóng vai trò là người cho vay cuối cùng trên thị trường đô la Mỹ.
Mặc dù vậy, biện pháp này đã được các ngành công nghiệp đón nhận tích cực, vốn từ lâu đã yêu cầu sự linh hoạt hơn. Với cải cách này, Argentina tìm cách cân bằng khả năng tiếp cận nguồn tài chính mà không bỏ qua sự ổn định tỷ giá hối đoái. Mục tiêu rất rõ ràng: bơm thanh khoản đô la vào nền kinh tế thực để tạo việc làm và hồi sinh một khu vực sản xuất đang rất cần các lựa chọn tài chính mới.
