Năm 2022 này, lạm phát đã xuất hiện một cách phức tạp, cả do xung đột ở Ukraine và do việc thực thi kém các chính sách tiền tệ nhằm khắc phục hậu quả của đại dịch. Theo nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng Larry Williams, áp lực lạm phát sắp giảm, đó là lý do ông đưa ra kịch bản phục hồi cho chứng khoán từ nay đến cuối tháng XNUMX.
Lập luận của Williams là gì? 邏
(Nếu bạn không có đào tạo đầu tưsion tài chính và bạn không hiểu dữ liệu, đừng lo lắng, chúng tôi đã cố gắng đảm bảo rằng nó được giải thích rất rõ ràng :D) Để giải thích phân tích dựa trên biểu đồ của Williams, sẽ rất hữu ích khi hiểu hai thước đo lạm phát: 1. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) linh hoạt Theo dõi chi phí của các mặt hàng thay đổi giá nhanh chóng: thực phẩm, sản phẩm năng lượng, ô tô và khách sạn. 2. El chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ sở theo dõi chi phí của các mặt hàng thay đổi giá chậm: ví dụ: dịch vụ giáo dục và y tế. Trên thực tế, hiện tại, chỉ số CPI linh hoạt đang ở mức cao, cao hơn bất kỳ mức đỉnh nào trong 50 năm qua.
CPI linh hoạt so với CPI cơ bản trong 50 năm qua. Nguồn: Bloomberg.
Nhưng nếu loại bỏ thực phẩm và năng lượng, những mặt hàng dễ biến động nhất được theo dõi trong chỉ số CPI linh hoạt, chúng ta có thể thấy một góc nhìn khác. Trong lịch sử, chỉ số CPI linh hoạt này là một chỉ báo đáng tin cậy về hướng tiếp theo của chỉ số CPI cơ sở. Và có vẻ như chúng ta có một số tin tốt, do tỷ giá hối đoái đo lường cơ bản đã đạt đỉnh vào năm ngoái, cho thấy lạm phát cơ bản sẽ sớm bắt đầu giảm. Nói cách khác, chúng ta có thể đã vượt qua được lạm phát cao, chỉ là các nhà đầu tư chưa nhận ra điều đó (và túi của chúng tôi cũng vậy...).
CPI linh hoạt 12 tháng so với 3 tháng hàng năm. Nguồn: CNBC.
Điều này có ý nghĩa gì đối với cổ phiếu?
Để trả lời câu hỏi này, trước tiên chúng ta sẽ xem xét một công cụ khác trong phân tích của Williams: Đường tăng/giảm (màu trắng), theo dõi số lượng cổ phiếu đang tăng giá trị so với số lượng cổ phiếu đang giảm giá mỗi ngày. Đó là một cách hữu ích để hiểu được điểm mạnh hay điểm yếu trong sự tăng hoặc giảm của thị trường chứng khoán, nghĩa là liệu một vài cổ phiếu hàng đầu đang điều khiển toàn bộ chỉ số hay hầu hết các cổ phiếu đều đang di chuyển theo cùng một hướng. Việc cố gắng dự đoán xu hướng tiếp theo của cổ phiếu (màu xanh lam) cũng rất hữu ích.
Đường tăng và giảm với dự báo tăng trưởng. Nguồn: CNBC.
Dự báo đó cho thấy đã đến lúc đường tăng/giảm tăng lên, điều này có nghĩa là một đợt phục hồi của thị trường chứng khoán có thể kéo dài suốt mùa hè. Tất nhiên, dự báo của Williams cũng gợi ý rằng chúng ta sẽ có sự điều chỉnh vào tháng 8, sau đó là sự phục hồi vào cuối mùa hè. Tất nhiên, nhược điểm trong phương pháp của Williams là nó không cho chúng ta biết quy mô của một chuyển động tiềm năng, vì vậy chúng ta không biết sự phục hồi đó sẽ tăng cao đến mức nào.
Làm thế nào chúng ta có thể tận dụng cơ hội này?
Nếu chúng ta đã vượt qua mức lạm phát cao nhất như phân tích của Williams cho thấy, các ngân hàng trung ương có thể sẽ không tăng lãi suất nhanh như tất cả chúng ta mong đợi, điều này có thể tốt cho thị trường. Hãy thử kết hợp phân tích kịch bản của Williams và đối chiếu nó với phân tích kỹ thuật, điều này cho thấy rằng cổ phiếu sẽ tăng giá và bây giờ có thể là thời điểm tuyệt vời để mua cổ phiếu. Có hai cách để chúng ta có thể tận dụng cơ hội này: (i) Cách thứ nhất là mua cổ phiếu trực tiếp thông qua quỹ ETF để hưởng lợi từ đợt phục hồi có thể xảy ra. Vì thời điểm giao dịch của chúng ta thường dễ xác định hơn so với thời điểm của thị trường, sẽ khôn ngoan hơn nếu chuẩn bị cho một tháng 8 đầy biến động, thay vì cố gắng lên kế hoạch khi nào nên bán và khi nào nên mua lại. Anh ta Vanguard Total World Stock ETF (VT) theo dõi các hoạt động trên khắp thế giới, vì vậy chúng tôi có thể thấy chúng đang phát triển như thế nào trên toàn cầu.
Sự phát triển của Vanguard Total World Stock ETF trong 3 năm qua. Nguồn: Morningstar.
(ii) Cách thứ hai là thông qua việc sử dụng quyền chọn: nếu chúng ta tin rằng cổ phiếu sẽ tăng giá và chúng ta muốn nó mang lại nhiều lợi nhuận hơn, chúng ta có thể mua quyền chọn mua trên các quỹ ETF trên thị trường chứng khoán với mức giá cao hơn mức hiện tại (điều này mang lại cho chúng ta lợi ích quyền mua ở mức giá cao hơn) ngay cả khi giá tăng thêm. Quyền chọn bán, cho phép chúng tôi có quyền bán cổ phiếu ở một mức giá nhất định, có thể giúp bảo vệ chúng tôi trong trường hợp bán tháo vào tháng 8. Kết hợp các quyền chọn mua và bán với cùng mức giá thực hiện là một chiến lược được gọi là ngồi yên- Cho phép chúng tôi hưởng lợi từ sự biến động của thị trường chứng khoán theo bất kỳ hướng nào. Và tất nhiên, chúng ta có thể thiết lập nhiều dải giá ở các mức giá khác nhau và điều chỉnh chúng tùy thuộc vào mức độ phát triển của các đợt tăng giá tiềm năng đó.
Giải thích về chiến lược Straddle dài.
Nhưng chúng ta phải thận trọng, vì trong khi một số người cho rằng phân tích kỹ thuật cung cấp các tín hiệu giao dịch ngắn hạn có giá trị thì những người chỉ trích nó sẽ cho rằng đó là một sai lầm. Hàng ngàn nghiên cứu đã không di chuyển kim theo cách này hay cách khác một cách thuyết phục. Tuy nhiên, cho dù chúng ta có tin tưởng vào các tín hiệu hay không thì vẫn nên để mắt đến chúng vì một số nhà đầu tư sẽ sử dụng chúng để đưa ra quyết định. Và khi có đủ số lượng đó, các dự báo về phân tích kỹ thuật có thể được thực hiện.