Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) trên nguyên liệu thô, được trình bày như một giải pháp cho các hợp đồng tương lai. Có các quỹ ETF cho phần lớn hàng hóa được giao dịch trên thị trường. Vấn đề nằm ở chỗ, khi chọn loại ETF nào thì tốt nhất chúng ta nên chọn. Trong số các giống hiện có, chúng tôi tìm thấy một số giống tái tạo giá thông qua vật chất, hợp đồng, với các điều kiện cụ thể, hoa hồng, v.v.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là có một số quỹ ETF dường như mất giá theo thời gian. Sự khấu hao dần dần này là do nguyên nhân nào? Và tại sao những người khác dường như tái tạo một cách trung thực giá trị mà họ đại diện? Về những hiện tượng này, các loại ETF có thể được tìm thấy và danh sách nhỏ một số trong số chúng mà chúng ta có thể tìm thấy, là những gì chúng ta sẽ đề cập trong bài viết này.
Các loại ETF mà chúng ta có thể tìm thấy trên thị trường hàng hóa
Thị trường nguyên liệu chủ yếu bao gồm 3 loại danh mục, kim loại, năng lượng và nông nghiệp. Chúng ta có thể tìm thấy các ETF nhóm một số tài sản, một lĩnh vực, một vài trong số chúng, một tài sản cụ thể hoặc các công ty chuyên sản xuất một hoặc một số nguyên liệu thô. Trong trường hợp một số tài sản được nhóm lại, chúng không có cùng tỷ trọng (tỷ lệ phần trăm) trong ETF, vì vậy bạn phải xem bảng kỹ thuật của ETF được đề cập.
Một câu hỏi khác là liệu hợp đồng tương lai hàng hóa có ngày giao hàng hoặc được niêm yết trên một thị trường có tổ chức hay không. Tùy thuộc vào loại mà chúng ta tiếp xúc, chẳng hạn như kim loại, không phải là tài sản giống như vàng hoặc bạc so với các tài sản công nghiệp, chúng sẽ hoạt động trong ETF khác nhau. Sự khác biệt về giá trong hợp đồng có thể dẫn đến một số chi phí bổ sung, hoặc ngược lại, lợi nhuận (ít phổ biến hơn). Ở đây chúng ta đang nói về Contango và Backwardation.
Contango trong ETF là gì?
Một trong những nhược điểm chính mà chúng ta có thể tìm thấy khi đầu tư dài hạn vào một số quỹ ETF là sự lây lan. Tình trạng "mất giá" này xảy ra khi giá giao ngay của tài sản, tức là giá giao ngay, thấp hơn giá tương lai của tài sản. Điều này xảy ra khi các nhà đầu tư dự đoán rằng giá của tài sản sẽ vẫn ổn định hoặc thậm chí tăng trong tương lai. Trên thị trường kỳ hạn, sự chênh lệch giá đi lên được tìm thấy trong các hợp đồng sau đây khi tình huống này xảy ra. Hiện tượng này được thúc đẩy bởi việc dự trữ nguyên vật liệu, trong đó chi phí tồn kho, lưu kho và lãi không nhận được khi đầu tư hàng hoá được xem xét.
Nếu bạn đầu tư trực tiếp vào thị trường kỳ hạn, việc tiếp tục với các "vị thế mua" đang mở có thể được thực hiện bằng cách "đăng ký". Đó là, đưa ra hợp đồng tương lai hiện tại và lấy một tương lai khác với mức chênh lệch giá tương ứng với giả định sự chênh lệch (lỗ) về giá trị. Trong trường hợp của các quỹ ETF, sự mất giá trị rõ ràng này sẽ do hiện tượng tương tự gây ra, khiến giá của chúng đi xuống trong dài hạn.
Tình hình ngược lại với contango sẽ là sự lạc hậu. Khi giá hiện tại của lần giao hàng trong tương lai cao hơn giá của tài sản cơ sở. Tuy nhiên, một điều bình thường trên thị trường là sự thay đổi xảy ra, chứ không phải là sự lùi lại.
Sự khác biệt giữa ETF và tài sản mà chúng tái tạo
Mặc dù trước đây người ta đã nhận xét về ảnh hưởng của contango và sự mất giá trị, nhưng không phải tất cả các ETF trên cùng một tài sản đều được sao chép theo cùng một cách. Để xác định ETF nào tốt nhất trên một tài sản, chúng tôi sẽ phải so sánh mối tương quan của nó với tài sản cơ bản. Các ETF tái tạo tốt nhất hành vi cũng sẽ thú vị nhất. Tuy nhiên, ngược lại, chúng ta phải lưu ý rằng không phải tất cả các tài sản đều hoạt động theo cùng một cách. Để làm điều này, chúng ta sẽ xem một số ví dụ.
Trong trường hợp của bạc, chúng ta có thể quan sát hành vi của một quỹ ETF sao chép trung thực hành vi của tài sản mà nó đại diện. Của nó về Trí tuệ Ba bạc Vật lý. Nó được thiết kế cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tương tự như tài sản đại diện cho ít chi phí phái sinh của quỹ ETF, vốn thường rất thấp. Trong trường hợp này, chúng ta có thể tìm thấy các kim loại khác như vàng, do đặc tính của chúng, có thể tái tạo 100%.
Đối với các trường hợp khác, hiệu ứng contango là khó tránh khỏi. Chúng ta có thể tìm thấy nó trong trường hợp đã đề cập, Gas. Trong khi tài sản cơ bản đã mất 37% giá trị so với khoảng 8 năm trước, hiệu ứng contango, vì những lý do nêu trên, đã gây ra sự sụt giảm gần 90% trong một quỹ ETF tái tạo nó.
Điều này có nghĩa là chúng ta phải luôn tìm kiếm mối tương quan giữa ETF và hàng hóa mà chúng tôi đang quan tâm. Và đó là tùy thuộc vào tính chất của chúng, chúng ta có thể lựa chọn đầu tư dài hạn hơn hoặc các chuyển động ngắn hạn và nhanh chóng khác. Contango, sau đó, trở thành một cái bẫy để bị mắc kẹt trong dài hạn nếu bạn không chốt lời để tăng trong ngắn hạn.
Danh sách một số quỹ ETF để đầu tư vào hàng hóa
Với danh sách sau đây, bạn có thể thấy rằng thực sự có rất nhiều cách và cách đầu tư vào hàng hóa. Tất cả mọi thứ cuối cùng sẽ phụ thuộc vào sở thích triển lãm của chúng tôi. Nhưng để có một ý tưởng, sau đây là một ví dụ về những gì chúng ta có thể tìm thấy:
- Xăng dầu. Các Quỹ dầu Hoa Kỳ Đó là một quỹ ETF cố gắng tái tạo giá dầu (có tính đến giá hết hạn và trì hoãn chúng mỗi tháng, ví dụ như hiệu ứng contango xảy ra).
- Bạch kim. El ETF bạch kim vật lý bởi WisdomTree sao chép trung thực hành vi của bạch kim. Trên trang web của nó, bạn có thể tìm thấy nhiều ETF khác có giá rất gần với các kim loại khác.
- Lúa mì. Các ETF lúa mì Nó tập trung vào việc tái tạo giá lúa mì, với tỷ giá tương ứng.
- Đồng. El Thợ khai thác đồng Global X là một quỹ ETF theo dõi Chỉ số tổng lợi nhuận của thợ đào đồng Solactive Gobal. So với các ETF hàng hóa khác, ETF này tận dụng lợi thế của sự biến động bằng cách đầu tư trực tiếp vào các công ty khai thác, đồng thời cung cấp trả cổ tức.
- Nông nghiệp. El Quỹ Nước và Nông nghiệp Panda là một quỹ ETF được tham chiếu bởi Chỉ số Kinh doanh Nông nghiệp Toàn cầu S&P và Chỉ số Nước Toàn cầu S&P. Nó đầu tư vào cả các công ty nông nghiệp và tiêu dùng, theo một cách tiếp cận rất giá trị. Nó cũng là một quỹ ETF kết hợp lĩnh vực nước.