Một trong những tài sản tài chính đã được kích hoạt lại trong danh mục đầu tư tính đến tháng 30 là dầu. Đến mức ngày nay, tương lai của loại nguyên liệu thô này đang giao dịch ở mức từ 33 đến 35 đô la một thùng. Không thể loại trừ rằng kể từ bây giờ, nếu giá bắt đầu di chuyển lên, thì trước tiên nó có thể vượt qua rào cản mà nó có ở mức XNUMX đô la. Để kể từ thời điểm đó, nó có thể hoạt động như một lực cản. Trong những gì có thể được coi là một trong những kịch bản có thể được nêu ra từ bây giờ về tài sản tài chính quan trọng này.
Mặt khác, và là một tình huống khác có thể bắt nguồn từ dầu thô, nếu ngược lại, xu hướng giảm bắt đầu từ cuối quý đầu năm này vẫn tiếp tục, thì không thể loại trừ rằng cuối cùng thì thùng . Đây là một kịch bản vận hành với dầu thô vì các chiến lược đầu tư sẽ phức tạp hơn để làm cho nguồn vốn sẵn có từ nguồn nguyên liệu thô này được các nhà đầu tư chấp nhận rộng rãi. Do đó, không nghi ngờ gì rằng ftrong tương lai sẽ phức tạp hơn nhiều để xử lý các chuyển động của nó, ít nhất là trong những gì đề cập đến trung và đặc biệt là ngắn hạn. Không có chỗ cho sai sót, vì tiềm năng tăng hoặc tăng của nó sẽ đáng giá hơn rất nhiều trong kịch bản có thể được xem xét ngay bây giờ.
Một thực tế không kém phần quan trọng là sự biến động của giá dầu thô là một thực tế và chúng ta phải hết sức lưu ý trong những ngày này. Bởi vì trên thực tế, nó có thể đi lên và theo hướng ngược lại là cực kỳ dễ dàng và do đó có rất nhiều đồng euro đang bị đe dọa trong hoạt động của nó. Với một số biến động về giá của nó cao hơn nhiều so với giá của các tài sản tài chính khác có liên quan đặc biệt, chẳng hạn như việc mua bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Đến mức thị trường dầu mỏ chỉ dành riêng cho những nhà đầu tư cung cấp nhiều kiến thức hơn trong hoạt động của họ. Và không phải ai cũng có năng khiếu được đánh giá cao này trong thế giới đầu tư.
Dầu mỏ, Trung tâm Tây Texas
Đây thực sự là những thời điểm kỳ lạ để đầu tư vào dầu. Như thể thể dục trên thị trường là chưa đủ, giá dầu thô của Mỹ - hoặc ít nhất là hợp đồng tương lai của tháng đầu tiên - đã âm trong tháng Tư, và không phải là một số lượng nhỏ. Ở đáy, West Texas Intermediate giao dịch dưới mức âm 37 USD / thùng. Thật không may, nếu bạn là một nhà đầu tư bán lẻ, có những giới hạn về cách bạn có thể hưởng lợi từ việc này. Bạn không thể xuất hiện tại các điểm lưu trữ ở Cushing, Oklahoma và được trả 37 đô la một thùng để chất dầu vào xe tải của bạn, sau đó nhanh chóng đổ thùng ra bên đường khi bạn lái xe về nhà với số tiền kiếm được của mình.
Nếu bạn là nhà đầu tư tổ chức hoặc nhà kinh doanh dầu công nghiệp có khả năng lưu trữ và vận chuyển hợp pháp, bạn có thể dự trữ dầu thô với giá hiện nay, bán trên thị trường kỳ hạn trong vài tháng và kiếm tiền. Nhưng những người còn lại phải sáng tạo hơn một chút trong cách đầu tư vào dầu mỏ. Hôm nay chúng ta sẽ xem xét những điều nên làm và không nên làm để chỉ cho bạn cách đầu tư vào dầu đúng cách.
Đừng mua ETFs dầu
Tất nhiên, một chiến lược đầu tư tốt không phải là mua một quỹ ETF dầu mà không biết bạn đang mua gì. Theo nghĩa này, cần phải nhấn mạnh rằng Quỹ Dầu Hoa Kỳ (USO, 2,57 USD) có thể là ý tưởng đầu tư tồi tệ nhất trong lịch sử tài chính. Và chúng ta không thể quên rằng công cụ đầu tư đặc biệt này đã không được xây dựng tệ hại như ngay từ đầu.
Bạn không thể mua và nắm giữ hầu hết các loại hàng hóa, với một số ngoại lệ, chẳng hạn như vàng và kim loại quý. Nó nói chung là không thực tế, vì vậy bất cứ ai muốn có một giỏ sản phẩm sẽ làm như vậy thông qua thị trường kỳ hạn. Nhưng hợp đồng tương lai rất khác với cổ phiếu.
Đối với người mới bắt đầu, hợp đồng tương lai có ngày hết hạn chính xác. Nhiệm vụ của USO chỉ đơn giản là mua hợp đồng tương lai dầu thô ngọt nhẹ của tháng trước và gia hạn vĩnh viễn sau khi hết hạn. Vì vậy, ví dụ: bạn sẽ giữ hợp đồng tương lai tháng XNUMX cho đến khi hết hạn và sau đó chuyển sang hợp đồng tương lai tháng sáu.
Có một vấn đề lớn với điều đó. Dầu thô đã được giao dịch "giao ngay" trong phần lớn thập kỷ qua. Khi thị trường ở trạng thái "giao ngay", các hợp đồng tương lai dài hạn cao hơn các hợp đồng ngắn hạn. Nếu điều đó khó hiểu, hãy nghĩ về tình hình dầu ngày hôm nay. Không ai muốn dầu ngày nay bởi vì nhu cầu cuối cùng cho nó rất ít. Do đó, giá thấp (hoặc thậm chí âm).
Nhưng có nhu cầu về dầu trong tương lai, vì vậy giá vẫn tương đối cao nếu bạn muốn giao trong sáu tháng hoặc lâu hơn.
Hợp đồng đắt tiền hơn
Trong trường hợp của USO, quỹ đã liên tục chuyển sang các hợp đồng đắt tiền hơn, chỉ để bán chúng khi chúng đến ngày đáo hạn. Nói cách khác, trong thị trường tiền mặt, USO sẽ được mở rộng quy mô mỗi tháng, kiếm được ít tiền hơn khi giá dầu tăng và mất nhiều hơn khi giá giảm.
USO đã phải thay đổi nhiệm vụ đầu tư nhiều lần gần đây để khắc phục những sai lệch này, mỗi lần như vậy sẽ kéo dài thời gian tiếp cận hợp đồng hơn nữa trong tương lai. Đó là những bước đi đúng hướng, nhưng thật khó để khuyến nghị một quỹ liên tục thay đổi chiến lược đầu tư của mình vài ngày một lần.
Nếu bạn khăng khăng muốn chơi thị trường dầu với ETF, hãy xem xét Quỹ Dầu Hoa Kỳ 12 tháng (USL, 10,35 đô la). Trải đều danh mục đầu tư của bạn trong 12 tháng tiếp theo của các hợp đồng tương lai. Nó không hoàn toàn thoát khỏi vấn đề tiền mặt, nhưng nó không hoàn toàn hy sinh vì nó như USO làm. Cho đến nay trong năm nay, USL đã mất 55% đến 80% trong USO.
Thị trường Ả Rập Xê Út và Nga
Hoa Kỳ sẽ không ngừng bơm dầu hoàn toàn và sẽ nhường thị trường cho Ả Rập Xê Út và Nga. Đó sẽ không xảy ra. Nhưng sẽ có một sự xáo trộn, và nó đã xảy ra. Whiting Petroleum (WLL) đã nộp đơn xin phá sản vào ngày 1 tháng 27, trong khi Diamond Offshore đã làm như vậy vào ngày 11 tháng XNUMX. Họ sẽ không phải là người cuối cùng. Hầu hết các cổ phiếu hoạt động kém nhất trong XNUMX năm qua đều thuộc lĩnh vực sản xuất và thăm dò năng lượng. Nhiều mỏ dầu và khí đốt có thể phải đối mặt với số phận tương tự như Whiting và Diamond Offshore.
Nếu bạn muốn đầu cơ, tất nhiên, hãy bắt đầu. Giả sử, một cú sút lên mặt trăng có thể là một bước đi đúng đắn nếu bạn đang cố gắng tìm ra cách đầu tư vào khoản kiểm tra kích thích của mình. Chỉ cần đảm bảo rằng bạn chỉ mạo hiểm tiền bạc mà bạn có thể đủ khả năng để mất.
Tập trung vào chất lượng và 'đỉnh cao'
Thoạt đầu, chúng có thể không gợi ý lắm, nhưng các chiến lược đầu tư tích hợp có lẽ là cách tốt nhất để bạn phục hồi giá năng lượng trong dài hạn. Các nguồn dự trữ năng lượng lớn này có sức mạnh tài chính và khả năng tiếp cận vốn để tồn tại trong đợt hạn hán năng lượng kéo dài. Khó khăn thực sự về tài chính sẽ không xuất hiện trong tương lai gần. Tuy nhiên, cổ phiếu đang giao dịch ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.
Hãy xem xét Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). Ngày nay, cổ phiếu đang được giao dịch với mức giá được nhìn thấy lần đầu tiên vào năm 2000 và mang lại lợi nhuận khổng lồ 8.0%. Tùy thuộc vào việc giá năng lượng vẫn yếu trong bao lâu, Exxon có thể chọn giảm cổ tức vào một thời điểm nào đó trong vài năm tới. Chúng tôi không thể loại trừ điều đó. Nhưng nếu bạn đang mua cổ phiếu với mức giá lần đầu tiên được nhìn thấy cách đây 20 năm, đó có thể là một rủi ro đáng chấp nhận.
Một trong những công ty này là Chevron (CVX, 89.71 USD) có tình hình tài chính tốt hơn một chút so với Exxon và ít có khả năng giảm nó hơn một chút.
Thanh lý trên thị trường
Thị trường dầu mỏ có thể trông giống như một quầy hàng lưu trữ bằng đồng đô la, nhưng điều đó không có nghĩa là các nhà đầu tư nên mua các thùng như thể chúng là kẹo Phục sinh hết mùa. Giá sàn đã thu hút sự quan tâm của các ông trùm dầu mỏ, những người đã tìm kiếm các mẹo về cách đặt cược vào dầu thô. Họ thường có thể làm điều này thông qua các quỹ trao đổi và cổ phiếu của công ty dầu mỏ, bởi vì việc mua dầu thật rất tốn kém và phức tạp.
Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng bây giờ là một trong những thời điểm nguy hiểm nhất để đầu tư vào dầu mỏ, trong bối cảnh thị trường hỗn loạn chưa từng thấy trong cuộc khủng hoảng coronavirus và cung vượt cầu.
Các tìm kiếm trên Google cho các cụm từ như "cách đầu tư vào dầu" và "cách mua các kho dự trữ dầu" đã tăng vọt vào thứ Hai khi giá dầu thô của Mỹ lần đầu tiên trong lịch sử trở nên tiêu cực, một sự kiện mang tính bước ngoặt cho thấy rằng các thương gia đang trả tiền để loại bỏ mọi thứ .
Ý tưởng được trả tiền để giữ một thùng dầu nghe có vẻ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư bình thường. Nhưng các nhà giao dịch thực sự đang hủy bỏ các hợp đồng tương lai hoặc các giao dịch để nhận các thùng dầu vật chất sẽ đến vào tháng Năm. Hợp đồng tiêu chuẩn là 1.000 thùng, mỗi thùng chứa 42 gallon dầu.
Hợp đồng tương lai
Điều đó có nghĩa là ai đó đã nắm giữ hợp đồng tương lai với mức giá âm vào thứ Hai dự kiến sẽ rút 1.000 thùng đó ra khỏi một cơ sở lưu trữ, như trung tâm khổng lồ ở Cushing, Oklahoma. Nếu họ không thể, họ vẫn phải chịu giá dầu cộng với lãi suất hoặc các hình phạt khác do nhà môi giới của họ áp đặt, một nhà kinh doanh hàng hóa cho biết.
Để tránh giữ 42 gallon dầu thô bên cạnh máy cắt cỏ của họ, các nhà đầu tư hàng ngày có thể mua cổ phiếu trong một quỹ giao dịch trao đổi, hoặc ETF, theo dõi giá dầu. Một ví dụ phổ biến là Quỹ Dầu khí Hoa Kỳ, được ràng buộc với giá của hợp đồng tương lai dầu thô West Texas Intermediate hiện tại.
Một cách khác để đầu tư vào dầu là mua cổ phần của các công ty dầu. Các chuyên gia cho rằng cược an toàn nhất là những người chơi lớn như Exxon hoặc Chevron, những người có vị trí tốt hơn hầu hết để vượt qua cơn bão hiện tại.
Nhưng những hành động như vậy có những rủi ro riêng, chẳng hạn như sự chuyển hướng ngày càng tăng đối với xe điện và các cơ sở hạ tầng thân thiện với môi trường khác. Ngoài ra, vẫn chưa biết khi nào sự sụt giảm giá sẽ kết thúc, do việc đóng cửa liên quan đến coronavirus khiến nhu cầu dầu ở mức thấp.
Cổ tức trong ngành
Trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, một nhóm cổ phiếu mà các nhà đầu tư có thể tin tưởng để tăng trưởng thu nhập đáng tin cậy là Cổ tức Quý tộc - một nhóm công ty ưu tú đã tạo ra ít nhất 25 năm tăng cổ tức liên tục.
Trong những năm 2010, những cổ phiếu chất lượng cao này đạt trung bình 14,75% mỗi năm, cao hơn S&P 500 1,2 điểm phần trăm. Một lý do lớn cho hiệu quả hoạt động vượt trội của các Nhà quý tộc cổ tức, đặc biệt là về lâu dài, là thành phần cổ tức cao trong lợi nhuận của họ.
Các nghiên cứu của Standard & Poor's đã chỉ ra rằng hơn một phần ba tổng lợi nhuận dài hạn của cổ phiếu đến từ cổ tức. Trong trường hợp của Quý tộc, nhiều người trong số họ theo truyền thống không có lợi nhuận hấp dẫn đối với tiền mới. Nhưng các nhà đầu tư gắn bó lâu dài với họ được thưởng bằng “lợi nhuận trên chi phí” ngày càng tăng theo thời gian.
Các khoản thanh toán đáng tin cậy cũng giúp làm cho nhóm này ít rủi ro hơn hầu hết các cổ phiếu. Ví dụ, mức độ biến động của lợi nhuận của các cổ đông quý tộc trong những năm 2010, được đo bằng độ lệch chuẩn - thước đo mức độ phân tán của giá cả trong phạm vi rộng hoặc hẹp so với mức trung bình - thấp hơn 9% so với S&P 500.
Điều đó không làm cho họ bất khả xâm phạm trước sự suy thoái của thị trường. Một số quý tộc cổ tức đã giảm giá, mất 10%, 20%, thậm chí 30% giá trị của họ kể từ khi bắt đầu thị trường con gấu. Nhưng họ cung cấp nhiều hơn giá rẻ, họ cung cấp giá trị thực, cả lợi nhuận cao hơn bình thường và tiềm năng phục hồi khi thị trường phục hồi. Ví dụ, công ty sau đây mà chúng tôi sẽ đề cập dưới đây:
AbbVie (ABBV, 75.24 đô la) hy vọng việc sáp nhập 63 tỷ đô la đang chờ xử lý của họ với Allergan (AGN) sẽ bù đắp sự tăng trưởng chậm chạp của loại thuốc thành công Humira. AbbVie ban đầu nói rằng việc sáp nhập, đang gặp phải sự chậm trễ đóng cửa liên quan đến coronavirus, sẽ tạo ra một doanh nghiệp kết hợp sẽ tạo ra doanh thu hơn 30.000 tỷ đô la trong năm nay và sau đó là tăng trưởng một con số trong tương lai gần. Cần phải nhấn mạnh rằng tình hình bất ổn kinh tế hiện nay có thể sẽ hạn chế một chút những kỳ vọng đó.
AbbVie phát triển các loại thuốc điều trị các bệnh tự miễn dịch, ung thư, virus học (bao gồm cả HIV và Viêm gan C) và rối loạn thần kinh. Và trên thực tế, một trong những loại thuốc điều trị HIV của công ty (Kaletra) đang được thử nghiệm như một phương pháp điều trị coronavirus. Trong khi đó, Allergan được biết đến nhiều nhất với dược mỹ phẩm Botox và điều trị khô mắt Restasis. Các công ty Phố Wall thích dòng tiền liên quan đến Botox mạnh mẽ của Allergan, mà họ tin rằng sẽ nâng cao cơ hội tăng trưởng của ABBV.
Gánh nặng nợ sau khi mua lại sẽ ở mức cao 95.000 tỷ USD, nhưng AbbVie dự kiến sẽ cắt giảm khoản nợ 15.000-18.000 tỷ USD vào cuối năm 2021, đồng thời thực hiện tổng hợp chi phí 3.000 tỷ USD trước thuế. Hoạt động kinh doanh kết hợp đã tạo ra dòng tiền hoạt động 19.000 tỷ đô la vào năm ngoái.
Cổ phiếu ABBV có vẻ rẻ, chỉ gấp 7,5 lần ước tính thu nhập trong tương lai, khá khiêm tốn so với mức P / E trung bình trong lịch sử của công ty trong tương lai là 12. Các nhà đầu tư vào tăng trưởng cổ tức sẽ thích lợi nhuận tăng 48 năm liên tiếp của AbbVie; tỷ lệ thu nhập thận trọng 48% mang lại sự linh hoạt cho tăng trưởng cổ tức và giảm nợ; và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm 18,3 năm là 6%. ABBV cũng nằm trong nhóm Quý tộc có lợi tức cổ tức cao nhất ở phía bắc với XNUMX%.