Trong suốt năm nay, hoạt động đầu tư vào cổ phiếu đã chịu tổn thất lớn ở hầu hết các lĩnh vực. Nhưng có một sự thật gây tò mò mà Goldman Sachs đã phân tích suốt 20 năm qua. Hóa ra, những cổ phiếu tụt dốc suốt năm trước lại là những cổ phiếu dẫn đầu kết quả quý 13 năm sau. Goldman Sachs gọi sự kiện này là “hoạt động chậm trễ”, nó đã xảy ra 20 trong số XNUMX năm qua mà họ đã quan sát. Sau đó, hãy xem những lĩnh vực và công ty nào đang trở thành những ứng cử viên hoạt động tụt hậu để định vị danh mục đầu tư của chúng tôi vào cổ phiếu.
Trình điều khiển hoạt động hoạt động như thế nào?
Thoạt nhìn, nó có vẻ giống như một âm mưu tham nhũng như Gürtel, ERE của Andalusia hay hàng trăm âm mưu khác (một tác phẩm kinh điển của chính trị Tây Ban Nha), nhưng thực tế không phải như vậy. Ví dụ, chúng ta hãy xem hoạt động đầu tư vào cổ phiếu bị tụt hậu như thế nào trong năm trước. Những công ty tụt hậu của năm 2021 tạo ra lợi nhuận thấp hơn 29% so với S&P 500 nhưng lại tăng 5,6% trong quý đầu tiên của năm 2022, là năm tốt thứ ba đối với những công ty tụt hậu kể từ năm 2002.
Như chúng ta có thể thấy trong biểu đồ trên, những công ty tụt hậu thường vượt trội hơn S&P 500 trong quý đầu tiên của năm tiếp theo với mức trung bình 1,4%. Tất nhiên, hoạt động tụt hậu dự tính rằng họ đã đánh bại S&P 500 trong quý đầu tiên, nhưng thời gian còn lại của năm họ thường quay trở lại mức lợi nhuận trước đó. Vì vậy, hoạt động tụt hậu là chiến lược ngắn hạn, không nên duy trì suốt cả năm.
Ngành nào tụt hậu trong năm nay?路♂️
Trong hoạt động tụt hậu, các lĩnh vực được định vị là ứng cử viên là lĩnh vực công nghệ, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng tùy ý. Ba lĩnh vực này đại diện cho 66% cổ phiếu tụt hậu, so với 48% vào năm 2021. Chiến lược dành cho những cổ phiếu tụt hậu của Goldman cho chúng ta thấy rằng chúng có khả năng mang lại lợi nhuận cao trong quý đầu tiên của năm 2023.
Và những loại cổ phiếu nào đã tụt hậu?路♀️
1. Cổ phiếu tụt hậu có dòng tiền mạnh (FCF).
Các công ty có dòng tiền tự do (FCF) mạnh là một lựa chọn khả thi trong thời điểm không chắc chắn. Điều này là do công ty được biết là đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường và tiếp tục mang lại lợi nhuận tốt cho các cổ đông. Goldman đã tổng hợp danh sách các cổ phiếu hiện có tỷ suất lợi nhuận FCF từ 5% trở lên và dự kiến sẽ tăng tỷ suất lợi nhuận đó thêm ít nhất một điểm phần trăm vào năm 2023 và 2024. Các nhà phân tích cũng bổ sung thước đo định giá dưới dạng lợi suất FCF. ít nhất 5% vào năm 2023.
2. Cổ phiếu tụt hậu với doanh thu tăng trưởng vững chắc với giá rẻ.
Những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu đã tàn phá một số doanh nghiệp. Đó là lý do tại sao Goldman đã xem xét các cổ phiếu tụt hậu mà họ kỳ vọng sẽ mang lại mức tăng trưởng doanh thu ít nhất 10% vào năm 2023 với mức định giá rẻ hiện tại dựa trên giá trị doanh nghiệp ở mức EBITDA 12 lần trở xuống.
3. Cổ phiếu tụt hậu với dự báo thu nhập quá thấp.
Rõ ràng lợi nhuận là trọng tâm của việc đầu tư vào cổ phiếu. Từ Goldman, họ cho rằng những điều chỉnh tăng giá và vượt qua kỳ vọng về lợi nhuận sẽ giúp ích rất nhiều cho một số cổ phiếu tụt hậu. Với những đặc điểm này, Goldman đã phân tích các cổ phiếu mà họ dự đoán sẽ mang lại EPS hoặc EBITDA cao hơn hầu hết các cổ phiếu trong quý cuối năm 2022 và cả năm 2023.
4. Cổ phiếu tụt hậu bị định giá thấp.☹️
Từ Goldman, họ đã phân tích một loạt cổ phiếu có xếp hạng trung lập hoặc bán theo sự đồng thuận của các công ty xếp hạng. Cụ thể, danh sách này được tạo thành từ 16 hành động. Những cổ phiếu này được coi là định giá thấp nên có thể đảm bảo lợi nhuận ít nhất 10% cho nhà đầu tư trong quý tiếp theo.
Làm thế nào để chúng ta tận dụng cơ hội này?
Như chúng ta đã thấy trong suốt bài viết này, hoạt động tụt hậu được coi là một chiến lược đầu tư ngắn hạn tốt vào đầu năm 2023 này. Tất nhiên, chúng ta hãy nhớ lại rằng đó là một chiến lược hợp lệ cho quý đầu tiên của năm, không duy trì nó suốt cả năm. Chúng tôi có thể đầu tư vào một nhóm tài sản đa dạng mà chúng tôi thấy đáp ứng các chỉ số phân tích của Goldman Sachs. Mặc dù chúng tôi có thể thực hiện nhiệm vụ của mình dễ dàng hơn bằng cách đầu tư vào cổ phiếu thông qua quỹ ETF của các lĩnh vực tụt hậu mà chúng tôi đã đề cập ở phần đầu. Để tận dụng lợi thế này, chúng ta có thể đầu tư vào iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF (IUIT), iShares S&P 500 Consumer Discretionary Sector UCITS ETF (IUCD) hoặc iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETF (IUHC). Bằng cách này, chúng ta có thể tận dụng hoạt động tụt hậu với một rổ tài sản đa dạng từ các lĩnh vực tụt hậu có thể mang lại cho chúng ta lợi nhuận tốt trong quý đầu tiên của năm 2023.