La sự chậm trả trong việc cấp tín dụng cho các gia đình đã tăng vọt Tăng lên mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, gióng lên hồi chuông cảnh báo trong toàn bộ hệ thống tài chính. Sau hơn một năm tăng liên tục, khối lượng các khoản vay không hiệu quả đã đạt mức cao kỷ lục, cho thấy rõ rằng nợ hộ gia đình đang ngày càng trở nên khó khăn hơn đối với một bộ phận dân số ngày càng lớn.
Sự gia tăng này diễn ra trong bối cảnh của Mất sức mua, thắt chặt điều kiện tài chính và sự suy giảm tín dụng tiêu dùng.Kết quả là một sự kết hợp phức tạp: các hộ gia đình đang gánh chịu những khoản cam kết được thực hiện khi tình hình có vẻ khả quan hơn, nhưng ngày nay họ nhận thấy mức lương không theo kịp và lãi suất khiến việc tái cấp vốn trở nên đắt đỏ hơn.
Kỷ lục lịch sử về việc vỡ nợ gia đình.
Bức ảnh gần đây nhất cho thấy về một Tỷ lệ nợ xấu đối với tín dụng cho khu vực tư nhân vào khoảng 6,7%., con số cao nhất trong toàn bộ chuỗi dữ liệu hiện có. Trong tổng số đó, mắt xích yếu nhất là các hộ gia đình: các khoản vay cho các hộ gia đình có hoàn cảnh bất thường đã tăng lên khoảng 11,2% tổng số vốn được tài trợTrong khi chỉ một năm trước đó, tỷ lệ này vào khoảng 2,9%-3% và đến tháng 10 năm 2024, con số này giảm xuống còn khoảng 2,5%.
Điều này có nghĩa là, trên thực tế, Tỷ lệ vỡ nợ hộ gia đình đã tăng gấp bốn lần trong vòng mười hai tháng.Một số phân tích nhấn mạnh rằng đây là mức cao nhất trong hơn mười lăm năm đối với một số loại tín dụng, thậm chí vượt qua cả những thời điểm tồi tệ nhất của đại dịch, khi nhiều gia đình chứng kiến thu nhập của họ giảm đột ngột.
Sự xuống cấp này không phải là vấn đề đơn lẻ: Hiện đã có khoảng 16 tháng liên tiếp tình trạng bất thường gia tăng. Trong lĩnh vực cho vay hộ gia đình. Xu hướng này rõ ràng và liên tục, đã được củng cố trong suốt năm qua, với mức tăng hàng tháng vài phần mười điểm ở các chỉ số chính.
Trong khi đó, phân khúc kinh doanh cũng cho thấy sự suy giảm, mặc dù ở mức độ hạn chế hơn: Tỷ lệ nợ xấu của doanh nghiệp vào khoảng 2,9%.Con số này thấp hơn nhiều so với hộ gia đình nhưng cũng cao hơn nhiều so với con số của một năm trước, khi đó ở mức dưới 1%.
Các khoản nợ quá hạn cao nhất: các khoản vay cá nhân và thẻ tín dụng.
Phân tích kỹ hơn về cơ cấu nợ cho thấy rằng: Các khoản mục liên quan đến tiêu dùng là những khoản mục tập trung nhiều vấn đề thanh toán nhất.. Các khoản vay cá nhân dẫn đầu Xếp hạng các khoản nợ quá hạn cao nhất: tỷ lệ nợ quá hạn của nó vào khoảng... 13,8% tổng số tiền cho vayĐây là kỷ lục cao nhất trong chuỗi sự kiện này trong 15 năm qua.
các Việc sử dụng thẻ tín dụng cũng đang ở mức rất cao., với tỷ lệ gần bằng 11,6% danh mục đầu tưTrong cả hai trường hợp, sự gia tăng chỉ trong một năm là rất đáng chú ý: tỷ lệ nợ xấu đã tăng gấp bốn hoặc năm lần so với các giá trị được ghi nhận một năm trước, khi tỷ lệ nợ xấu trên thẻ tín dụng là khoảng 2,4% và tỷ lệ nợ xấu đối với các khoản vay cá nhân là khoảng 3,7%.
Các phương thức khác nhắm vào hộ gia đình cho thấy hành vi ít cực đoan hơn, mặc dù cũng có một số biểu hiện nhất định. quỹ đạo đi lên rõ ràngĐối với các khoản vay có bảo đảm (liên quan đến việc mua xe hoặc các tài sản khác có tài sản thế chấp), tỷ lệ nợ quá hạn dao động quanh mức 6,8%, với mức tăng hàng tháng là nửa điểm phần trăm. Trong trường hợp... Đối với các khoản vay thế chấp, tỷ lệ vỡ nợ vẫn ở mức thấp, khoảng 1,4%.nhưng nó cũng đã cho thấy xu hướng tăng lên trong mười hai tháng qua.
Một số báo cáo cũng phân tích chi tiết phần dư thừa của “Các khoản vay rủi ro cao khác,” trong đó tỷ lệ nợ quá hạn dễ dàng vượt quá 30%.Hình thức tài chính này thường được sử dụng như biện pháp cuối cùng, với các điều kiện khắt khe hơn và đối tượng khách hàng có khả năng trả nợ thấp hơn.
Bên ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống, tình hình thậm chí còn trở nên nghiêm trọng hơn. Các tổ chức phi ngân hàng, các đơn vị phát hành thẻ tín dụng và ví điện tử đang ghi nhận tỷ lệ nợ quá hạn ở mức gần hoặc vượt quá 30%.Theo nhiều cuộc khảo sát tư nhân, loại tín dụng này, vốn đắt đỏ hơn và ít được quản lý hơn, đang ngày càng phổ biến như một phương tiện tài chính hàng ngày cho nhiều hộ gia đình có khả năng tiếp cận hạn chế với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Nguyên nhân dẫn đến tình trạng vỡ nợ kỷ lục: thu nhập giảm và lãi suất cao.
Nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng các khoản nợ xấu rất nhiều, nhưng hầu hết đều quy về cùng một vấn đề: Thu nhập thực tế không đủ để duy trì mức nợ tích lũy.Việc mất đi sức mua của tiền lương và thu nhập, trong bối cảnh lạm phát vẫn còn cao, đã làm suy yếu nghiêm trọng khả năng chi trả của các gia đình.
Thêm vào đó là tác động của một số yếu tố khác. lãi suất rất tích cực xét về mặt thực tếTức là, vượt cả lạm phát. Việc tái cấp vốn cho dư nợ thẻ tín dụng hoặc gia hạn thời hạn các khoản vay cá nhân ngày càng trở nên đắt đỏ, khiến gánh nặng nợ nần trong ngân sách hàng tháng trở nên khó khăn hơn. Với các khoản vay mà vài năm trước nhanh chóng bị giảm giá trị theo lạm phát, nhiều hộ gia đình tin tưởng rằng họ có thể thanh toán mà không gặp khó khăn lớn; ngày nay, với lạm phát được kiềm chế hơn, các khoản trả góp không còn bị giảm giá trị mà trở nên nặng nề hơn.
Chính các ngân hàng trung ương và các cơ quan giám sát cũng thừa nhận trong báo cáo của họ rằng Sự kết hợp giữa thu nhập giảm, tăng trưởng tín dụng trì trệ và lãi suất cao là môi trường thuận lợi cho nhiều vấn đề phát sinh. về sự gia tăng các khoản nợ xấu. Trong trường hợp tín dụng cho hộ gia đình, tốc độ mở rộng đã chậm lại vào cuối năm 2025: kể từ đó, danh mục tín dụng hầu như không tăng trưởng về giá trị thực, nhưng các cam kết đã thực hiện trước đó vẫn được giữ nguyên.
Những yếu tố sau đây cũng đã đóng một vai trò nhất định. Những thay đổi về quy định so với thời kỳ đại dịchSau đó, chính phủ đã lựa chọn kéo dài thời gian ân hạn cho các khoản thanh toán chậm, tạm dừng việc phân loại lại tự động và hầu như tái cấp vốn cho các khoản dư nợ thẻ tín dụng chưa thanh toán, điều này tạm thời giúp kiềm chế tỷ lệ nợ quá hạn. Với việc chấm dứt các biện pháp cứu trợ này và việc chuẩn hóa các tiêu chí phân loại, nhiều con nợ trước đây được xếp vào các hạng mục dễ dãi hơn nay bắt đầu xuất hiện trong hồ sơ với tư cách là các khoản vay không hiệu quả.
Trong lĩnh vực phi ngân hàng, Lãi suất tái cấp vốn và lãi suất phạt từ trước đến nay luôn ở mức rất cao.Trong một số trường hợp, mức lãi suất này vượt quá 100% lãi suất danh nghĩa hàng năm. Khi người dùng chỉ có thể thanh toán số tiền tối thiểu trên sao kê thẻ tín dụng hoặc đơn giản là thanh toán chậm, lãi suất bù trừ và lãi suất chậm trả sẽ tích lũy nhanh chóng, làm tăng gấp bốn lần khoản nợ chỉ trong vài tháng. Điều này phần lớn giải thích sự gia tăng tỷ lệ nợ quá hạn trong các công ty fintech và các tổ chức phát hành tín dụng tiêu dùng.
Tình hình tín dụng hiện nay ra sao và điều gì đang xảy ra với các doanh nghiệp?
Cùng với sự gia tăng các khoản thanh toán chậm trễ này, Việc cấp tín dụng cho khu vực tư nhân đang mất dần sức hút.Mặc dù tỷ trọng tín dụng trên tổng tài sản của các ngân hàng đã tăng lên hơn 44%, nhưng phần lớn sự tăng trưởng đó là do các yếu tố danh nghĩa—như mất giá tiền tệ hoặc lạm phát—chứ không phải do sự mở rộng thực sự của hoạt động tài chính xét về giá trị thực.
Các cuộc khảo sát về điều kiện tín dụng cho thấy rằng Các ngân hàng đã thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay.Điều này áp dụng cho cả doanh nghiệp và hộ gia đình. Nhiều khoản bảo lãnh hơn đang được yêu cầu, thời hạn trả nợ được rút ngắn và tiêu chuẩn khả năng thanh toán cần thiết đang được nâng cao. Đồng thời, nhu cầu tín dụng cũng đang giảm: các gia đình ngần ngại hơn trong việc vay nợ, và nhiều công ty đang trì hoãn đầu tư do những bất ổn xung quanh triển vọng kinh tế.
Trong trường hợp của các công ty, các Tỷ lệ nợ quá hạn vẫn thấp hơn so với tỷ lệ nợ hộ gia đình nhưng cũng đang gia tăng.với tỷ lệ gần 2,9%. Tình trạng suy thoái tập trung chủ yếu ở các đường dây ngắn hạnCác khoản thấu chi có lãi suất không đều đặn khoảng 3,1% và thương phiếu khoảng 2,5%. Những công cụ này liên quan chặt chẽ đến vốn lưu động và tài chính hàng ngày.
Thay thế, các khoản vay được bảo đảm bằng tài sản thực Chúng cho thấy hiệu quả hoạt động tương đối tốt hơn. Tỷ lệ nợ quá hạn đối với các khoản vay có bảo đảm cho doanh nghiệp chỉ ở mức dưới 4%, trong khi hạn mức tín dụng liên quan đến thương mại quốc tế vẫn ở mức rất thấp, khoảng 0,6%. Các khoản thế chấp doanh nghiệp, mặc dù ở mức cao hơn một chút (khoảng 4,7%), nhưng không cho thấy sự biến động lớn trong những tháng gần đây.
Sự tương phản này cho thấy rằng Căng thẳng tập trung nhiều hơn vào dòng tiền ngắn hạn hơn là các dự án đầu tư dài hạn.Các vấn đề phát sinh sớm hơn với các khoản thấu chi và các khoản vay chiết khấu so với các khoản nợ có bảo đảm, trong đó các chủ nợ có thêm một khoản dự phòng trong trường hợp vỡ nợ.
Tác động đến ngân hàng, tiêu dùng và đời sống hàng ngày của các hộ gia đình.
Sự gia tăng tình trạng nợ xấu không chỉ gây hậu quả cho người mắc nợ mà còn... Điều này buộc các tổ chức tài chính phải tăng cường dự phòng và xem xét lại mức độ chấp nhận rủi ro của mình.Các báo cáo giám sát cho thấy hệ thống ngân hàng tiếp tục thể hiện mức độ khả năng thanh toán và dự phòng đáng kể, với các khoản dự phòng bao phủ phần lớn danh mục cho vay không hiệu quả, nhưng khả năng xoay xở không còn rộng rãi như vài năm trước.
Về mặt lợi nhuận, đó là tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) của toàn bộ hệ thống. Con số này đã giảm đáng kể qua từng năm.Điều này phản ánh chi phí duy trì dự phòng rủi ro tín dụng cao và tốc độ hoạt động cho vay chậm lại. Mặc dù điều này không hàm ý rủi ro bất ổn hệ thống ngay lập tức, nhưng nó tạo ra một môi trường khắt khe hơn đối với bảng cân đối kế toán của các ngân hàng.
Đối với nền kinh tế thực, hậu quả dễ thấy nhất là: Tín dụng không còn đóng vai trò là động lực thúc đẩy tiêu dùng nữa.Trong vài năm trở lại đây, các khoản mua sắm được tài trợ đã giúp duy trì nhu cầu, đặc biệt là đối với hàng hóa lâu bền và các dịch vụ như du lịch. Tuy nhiên, sự gia tăng các khoản nợ xấu và sự chậm lại trong hoạt động cho vay đã làm giảm tốc độ tăng trưởng này.
Dữ liệu tiêu dùng cá nhân tiếp tục cho thấy Giảm so với cùng kỳ năm trước, trong một số trường hợp lên tới 2,6%.Mặc dù có những sự phục hồi nhỏ hàng tháng, bức tranh tổng thể cho thấy một nền kinh tế với các lĩnh vực năng động—như một số mặt hàng lâu bền—nhưng tiêu dùng đại chúng vẫn còn yếu, nơi gánh nặng trả góp và dư nợ vẫn hiện rõ trong túi tiền của người dân.
Ở cấp độ gia đình, nhiều gia đình buộc phải Ưu tiên lựa chọn khoản chi nào cần thanh toán trước và khoản nào nên hoãn lại.Các trường hợp chậm thanh toán các dịch vụ cơ bản, tiền điện nước và học phí đang gia tăng, trong khi người dân ngày càng phải dựa vào các khoản vay lãi suất cao hơn, chẳng hạn như từ các nhà bán lẻ hoặc nền tảng kỹ thuật số, để trang trải chi phí sinh hoạt hàng ngày. Mức nợ trung bình đã tăng lên tương đương hơn ba lần mức lương chính thức ở một số lĩnh vực, trong khi chỉ vài năm trước con số này hầu như không vượt quá một lần rưỡi.
Trong bối cảnh này, các nhà chức trách kinh tế khẳng định rằng giải pháp nằm ở... củng cố quá trình giảm lạm phát, giảm chi phí tín dụng và tạo điều kiện cho thời hạn trả nợ dài hơn. để các hộ gia đình có thể sắp xếp lại tài chính của mình. Từ quan điểm chính trị, khả năng khuôn khổ tái cấu trúc nợ tiêu dùng có trật tự hơn, cho phép giải quyết tình trạng của các con nợ mà không làm mất ổn định hệ thống.
Tình hình hiện tại cho thấy một bức tranh về nền kinh tế trong đó... Tỷ lệ nợ quá hạn trong các khoản vay hộ gia đình ở mức kỷ lục đã trở thành một chỉ báo nhạy cảm về những căng thẳng xã hội và tài chính.Các hộ gia đình thắt chặt chi tiêu, các ngân hàng thận trọng hơn, và tiêu dùng đang bị kìm hãm. Thu nhập thực tế, điều kiện tài chính và khả năng của hệ thống trong việc hấp thụ sự suy thoái mà không cần thắt chặt tín dụng hơn nữa sẽ quyết định phần lớn nhịp đập kinh tế trong những tháng tới.