SoftBank đã có lợi nhuận và đã đã thoái vốn hoàn toàn khỏi cổ phiếu Nvidia của mìnhGiao dịch được thực hiện vào tháng 10, có giá trị 5,83 tỷ đô la và liên quan đến việc bán 32,1 triệu cổ phiếu của nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo hàng đầu.
Từ Tokyo họ khẳng định rằng đó là một quyết định tài chính, không phải là tín hiệu chống lại NvidiaThông điệp chính thức: huy động vốn cho các khoản đầu tư mới quy mô lớn vào hệ sinh thái AI, một lĩnh vực mà SoftBank muốn đóng vai trò dẫn đầu.
Những điều cốt yếu của hoạt động
Công ty đã xác nhận việc thoái vốn hoàn toàn với các nhà đầu tư sau khi hoàn tất việc bán 5.830 triệuĐộng thái này diễn ra sau một năm giá cổ phiếu tăng vọt và phiên giao dịch trước đó, Nvidia đã tăng mạnh, đóng góp phần lớn sự thúc đẩy đối với S&P 500.
Sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu của Nvidia đã giảm khoảng 1,6% trước khi mở cửaTuy nhiên, sự điều chỉnh này trùng khớp với mức tăng giá rất đáng kể trong các quý gần đây. Các nhà quản lý quỹ được tham vấn giải thích đây là hoạt động chốt lời một tài sản... mặc dù đã được sửa chữa kịp thời, vẫn duy trì xu hướng thống trị của mình trong các trung tâm dữ liệu và AI.
Động cơ và chiến lược của SoftBank
Giám đốc tài chính Yoshimitsu Goto đã tránh việc khơi mào các cuộc tranh luận về bong bóng và nhấn mạnh rằng việc bán hàng được thực hiện để phân bổ vốn cho các khoản đầu tư mớiTheo lời ông, ưu tiên là tăng cường khả năng thanh toán và mang đến nhiều cơ hội hơn cho các nhà đầu tư, phù hợp với chiến lược "thu lợi nhuận từ một số vị thế và mở rộng các vị thế khác".
Các nhà phân tích như Rolf Bulk (New Street Research) đã đưa hoạt động này vào bối cảnh: SoftBank Cần ít nhất 30.500 tỷ đô la trong quý 10-12, chủ yếu nhờ khoản đóng góp cho OpenAI (22,5 tỷ đô la) và thương vụ mua lại nhà thiết kế chip Ampere (6,5 tỷ đô la). Quan điểm chung không phải là thận trọng đối với Nvidia. mà là sự phân bổ lại vốn hướng tới các dự án AI mà SoftBank thấy có tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn.
Phản ứng của thị trường và quan điểm của các nhà phân tích
Việc rút lui của một nhà đầu tư lớn thường tạo ra các tiêu đề, nhưng sự đồng thuận của thị trường về Nvidia vẫn thuận lợi: hầu hết các công ty nghiên cứu Họ duy trì khuyến nghị mua hàng của mình. và họ thấy sự tăng trưởng bổ sung được hỗ trợ bởi vị thế của họ trong GPU và phần mềm AI.
Tuy nhiên, đối với SoftBank, trọng tâm là thực tế rằng “rủi ro khi không đầu tư"Trong làn sóng trí tuệ nhân tạo mới, rủi ro có thể lớn hơn rủi ro khi thực hiện điều đó. Những tiếng nói như Dan Baker (Morningstar) nhấn mạnh rằng việc thoái vốn "không thay đổi luận điểm của SoftBank" và rằng tiền Nó đang được di dời đến các động lực tăng trưởng khác liên quan đến AI.
Sẽ làm gì với số tiền này: OpenAI, Ampere và dự án Stargate
Phần lớn số vốn được giải ngân được dành cho OpenAI, nơi SoftBank đã cam kết lên tới 40.000 triệu trong các giai đoạn khác nhau, với 22,5 tỷ euro được dành cho cuối tháng 12. Kế hoạch cũng bao gồm dự án các trung tâm dữ liệu lớn Cổng sao, cơ sở hạ tầng quan trọng để đào tạo và triển khai các mô hình quy mô lớn.
Trong khi đó, SoftBank đang tiến hành mua lại Ampere Computing với giá khoảng 6.500 triệumột tài sản chiến lược trong thiết kế chip. Lộ trình được hoàn thiện với việc “thu lợi nhuận” từ các vị thế khác—ví dụ, việc bán một phần T-Mobile với giá khoảng 9.170 tỷ đô la—và với việc phát hành nợ và các khoản vay bắc cầu cho tối ưu hóa tài chính.
Bối cảnh và lịch trình bán hàng
Đây không phải là lần đầu tiên SoftBank rời khỏi Nvidia. Họ đã làm vậy vào năm 2019 và quay trở lại vào năm 2020. trước khi có sự gia tăng đột biến liên quan đến ChatGPT và sự bùng nổ nhu cầu về các công cụ tăng tốc AI. Đến cuối tháng 3, cổ phần của công ty tại Nvidia đạt khoảng 3 tỷ đô la, hưởng lợi từ sự tăng vọt sau đó.
Việc thoái vốn hiện tại trùng khớp với cuộc tranh luận ngày càng gia tăng về việc liệu chi tiêu của các công ty công nghệ lớn - vốn có thể đạt mức kỷ lục trong những năm tới - có mang lại lợi nhuận tương xứng hay không. Trong bối cảnh này, Phân bổ vốn của SoftBank Nó tập trung vào các mô hình, phần mềm và cơ sở hạ tầng riêng của mình thay vì tiếp xúc với phần cứng của bên thứ ba.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư ở Tây Ban Nha và Châu Âu
Đối với nhà đầu tư châu Âu, Đầu tư vào công nghệ mới ở Châu Âu Nó để lại một số manh mối: dòng vốn đổ vào AI không dừng lại, nhưng nó trở nên chọn lọc hơn trong chuỗi giá trịCác quỹ và nhà quản lý nắm giữ cổ phiếu trong lĩnh vực chất bán dẫn, đám mây và phần mềm AI có thể chứng kiến sự luân chuyển chiến thuật, nhưng không có nghĩa là sẽ có sự thay đổi mang tính cấu trúc.
Ở Tây Ban Nha, các phương tiện tiếp xúc với các công ty công nghệ Hoa Kỳ—trực tiếp hoặc thông qua các chỉ số toàn cầu—có thể gặp phải một số biến động ngắn hạn, trong khi câu chuyện về “đầu tư vào các mô hình và nền tảng” so với “cuốc và xẻng” đang được củng cố. Sự hiện diện của châu Âu tại thiết kế chip (thông qua Arm, có trụ sở tại Vương quốc Anh, mặc dù được liệt kê ở Hoa Kỳ) và trong các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thêm một vectơ quan tâm cho vùng.
Kết quả, Quỹ Vision và chia tách cổ phiếu
Về mặt tài chính, SoftBank đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các tài khoản của mình. Quỹ Vision đã ghi nhận lợi nhuận đầu tư gần 19.000 tỷ đô la trong quý này, được hỗ trợ bởi việc định giá lại các tài sản liên quan đến AI, bao gồm OpenAI.
Tập đoàn đã tăng gấp đôi lợi nhuận trong thời gian gần đây và đưa ra kết quả cho nửa năm tài chính đầu tiên vào khoảng 16.600 triệuNgoài ra, công ty còn công bố chia tách cổ phiếu (4 cho 1) để làm cho cổ phiếu dễ tiếp cận hơn và mở rộng cơ sở nhà đầu tư, một động thái thường cải thiện tính thanh khoản của giá trị trên thị trường địa phương.
Danh mục đầu tư của SoftBank bao gồm các tên như OpenAI, Ampere, ByteDance và Perplexity AI, báo hiệu luận điểm mà công ty này đang cố gắng nắm bắt giá trị trên toàn bộ chuỗi AI, từ lớp mô hình hóa và phần mềm đến các thành phần quan trọng của thiết kế chip và điện toán hiệu suất cao.
Với sự ra đi của Nvidia, SoftBank củng cố vị thế thanh khoản của mình để thực hiện chương trình AI: Tài chính an toàn, tài sản luân chuyển và ưu tiên rõ ràngThời gian sẽ trả lời liệu việc tập trung vào mô hình và nền tảng có vượt trội hơn lợi tức đầu tư vào phần cứng hàng đầu thị trường hay không, nhưng hiện tại, lộ trình của Son và nhóm của ông hướng đến sự tập trung, quy mô và tốc độ thực hiện.
