Ngân hàng Santander đã hoàn tất Mua lại công ty con TSB của Anh từ Banco Sabadell với giá trị gần 3.300 tỷ euro.Sau khi hoàn tất quy trình phê duyệt theo quy định kéo dài nhiều tháng, thương vụ này, ban đầu được công bố sẽ diễn ra vào mùa hè năm 2025, đã trở thành một trong những động thái kinh doanh quan trọng nhất trong lịch sử ngành ngân hàng Tây Ban Nha gần đây, cả về tác động của nó đối với thị trường tài chính Anh và về ý nghĩa của nó đối với chiến lược của Sabadell.
Đối với thực thể Catalonia, hoạt động này thể hiện một khoản đầu tư vốn đáng kể và sự chuyển hướng trọng tâm sang hoạt động kinh doanh tại Tây Ban Nha.Trong khi đó, Santander đang có bước tiến đáng kể tại Anh bằng cách sáp nhập TSB vào công ty con của mình, Santander UK. Theo thỏa thuận, Sabadell sẽ thưởng cho các cổ đông của mình bằng một khoản tiền nhất định. Cổ tức đặc biệt 50 xu mỗi cổ phiếu sẽ được thanh toán vào ngày 29 tháng 5., một khoản thanh toán đã được công bố là một trong những động lực chính để ngăn chặn nỗ lực thâu tóm thù địch do BBVA khởi xướng.
Thông tin tài chính chi tiết về thương vụ mua lại TSB.
Tổng số tiền giao dịch là 2.863 tỷ bảng Anh, tương đương khoảng 3.300 tỷ euro., vì cả hai thực thể đều đã báo cáo cho Ủy ban Thị trường Chứng khoán Quốc gia (CNMV). Trong số đó, 2.650 triệu bảng Anh (khoảng 3.050 triệu euro) Chúng tương ứng với giá mua ban đầu đã được thỏa thuận và đại diện cho khoảng... 1,5 lần giá trị sổ sách của TSB.
Số tiền này được cộng thêm vào Giá trị ròng hữu hình mà TSB tạo ra từ thời điểm công bố giao dịch cho đến khi hoàn tất., đạt đến 213 triệu bảng Anh, tương đương khoảng 242 triệu euro.Việc điều chỉnh này làm tăng chi phí thực tế của thương vụ mua bán lên mức 2.863 tỷ bảng Anh như đã đề cập và phản ánh sự cải thiện của thực thể Anh trong suốt giai đoạn xử lý.
Từ góc nhìn của Banco Sabadell, việc bán TSB hàm ý điều gì? khoản lãi vốn kế toán hơi trên 300 triệu euroSau khi tất cả các tác động của giao dịch đã được tính đến. Hơn nữa, thực thể ước tính một tạo ra vốn hơn 400 điểm cơ bản trong tỷ lệ CET1 của nó.Tuy nhiên, khoản dự phòng này sẽ bị giảm một phần sau khi chi trả cổ tức bất thường đã hứa với các cổ đông.
Song song với việc chuyển giao hoạt động kinh doanh chính, Nhiều công cụ vốn và chứng khoán đang lưu hành do TSB phát hành và được Sabadell mua đã được chuyển giao cho Santander UK.Khối lượng của các dụng cụ này ước tính khoảng... 1.217 triệu bảng, xung quanh 1.400 hàng triệu eurovà hoàn tất phạm vi hoạt động bằng cách loại bỏ thực thể Catalan khỏi quyền sở hữu cổ phần và tài trợ thứ cấp của công ty con trước đây của Anh.
Tác động đến Banco Sabadell: vốn, cổ tức và thay đổi hướng đi
Việc hoàn tất thương vụ bán hàng cho phép Banco Sabadell thu được một khoản lợi nhuận đáng kể. một chiến dịch mà họ đã chuẩn bị từ lâu như một phần quan trọng trong kế hoạch tái cấu trúc chiến lược của mình.Nhờ nguồn vốn được giải phóng từ việc thoái vốn khỏi TSB, công ty ghi nhận sự cải thiện về khả năng thanh toán hơn 0,4 điểm phần trăm và tạo điều kiện thuận lợi để củng cố hoạt động tại thị trường Tây Ban Nha, khu vực mà công ty coi là thế mạnh tăng trưởng tự nhiên của mình.
Tuy nhiên, mục đích sử dụng chính của các nguồn lực thu được sẽ là, Thưởng cho cổ đông bằng khoản cổ tức tiền mặt đặc biệt là 0,50 euro/cổ phiếu.Khoản thanh toán này sẽ được thực hiện vào ngày... May 29Điều này sẽ đòi hỏi một khoản chi phí ước tính khoảng... 2.500 hàng triệu euro và khoản này được cộng thêm vào các khoản cổ tức thông thường, chương trình mua lại cổ phiếu và chương trình khấu hao mà ngân hàng đã và đang thực hiện.
Nhìn chung, nhờ giao dịch này và các sáng kiến bồi thường khác, Sabadell vẫn giữ vững mục tiêu phân phối khoảng 6.450 tỷ euro cho các cổ đông trong giai đoạn 2025-2027.Trên thực tế, thiết kế của chương trình cổ tức đặc biệt gắn liền với TSB là một trong những yếu tố giúp làm chậm lại nỗ lực thâu tóm của BBVA, bằng cách tạo ra động lực rõ ràng cho các nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ vốn của thực thể Catalan này.
Giám đốc điều hành của Banco Sabadell, Cesar Gonzalez-Buenođã mô tả hoạt động này như sau: hấp dẫn đối với tất cả các bên và kịp thời về mặt chiến lược.Điều này cho phép ngân hàng bước vào giai đoạn mới với bảng cân đối kế toán vững mạnh hơn và phạm vi hoạt động đơn giản, tập trung hơn tại Tây Ban Nha. Như ngân hàng đã nhấn mạnh, động thái này giúp họ dễ dàng hơn trong việc... Tập trung lại nguồn lực và quản lý vào thị trường chính của bạn.đồng thời thực hiện đầy đủ các cam kết về thù lao cho cổ đông.
Về phần mình, Marc Armengol, hiện là giám đốc điều hành cấp cao của TSB và sẽ là CEO tiếp theo của Sabadell.Ông nhấn mạnh rằng TSB đã trở thành một câu chuyện thành công ở Vương quốc Anh Điều này đạt được sau nhiều năm làm việc của đội ngũ nhân viên, và thương vụ bán cho Santander diễn ra từ vị thế hoạt động mạnh mẽ. Sự cải thiện về lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Anh là yếu tố then chốt giúp nâng cao giá trị thương vụ và оправдать mức cổ tức đặc biệt cao.
Sự phát triển của TSB dưới sự bảo trợ của Sabadell
Ngân hàng Sabadell đã mua lại TSB vào năm 2015 với giá... 1.700 triệu bảngĐiều này xảy ra khi chi nhánh của Anh, tập trung mạnh vào cho vay thế chấp và ngân hàng bán lẻ, là một phần của quá trình tái cấu trúc ngành tại Vương quốc Anh sau cuộc khủng hoảng tài chính. Quá trình hội nhập không phải không gặp khó khăn, đặc biệt là do... các sự cố trong quá trình chuyển đổi công nghệ Điều này đã gây ra những sự cố vận hành nghiêm trọng và thậm chí dẫn đến các lệnh trừng phạt từ cơ quan quản lý của Anh.
Mặc dù khởi đầu khó khăn, Sabadell đã xoay chuyển tình thế và củng cố hoạt động kinh doanh của TSB.Trong suốt thập kỷ đó, ngân hàng Anh đã tăng cường hoạt động của mình. Danh mục cho vay tăng từ khoảng 26.400 tỷ bảng Anh lên khoảng 36.300 tỷ bảng Anh. Vào cuối năm 2025, mức tăng trưởng này phản ánh sự mở rộng hoạt động của công ty, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay thế chấp nhà ở cho cá nhân.
Về mặt hiệu quả, TSB đã ghi nhận được... sự cải thiện đáng kể về tỷ lệ chi phí trên thu nhập., nơi này đã chuyển từ vị trí xung quanh Tỷ lệ 80% sẽ được giảm xuống còn khoảng 66%.Sự phát triển này diễn ra song song với quá trình hiện đại hóa công nghệ có trật tự hơn, cắt giảm chi phí và tối ưu hóa mạng lưới cũng như các quy trình nội bộ, sau giai đoạn chuyển đổi thất bại ban đầu.
Lợi nhuận cũng đã có một bước nhảy vọt đáng kể: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) của TSB đã tăng từ khoảng 5,3% lên khoảng 12,6%.Theo số liệu do tập đoàn công bố, ngoài ra, trong thời gian Sabadell sở hữu, công ty con tại Anh... đã tạo ra hơn 600 triệu euro tiền cổ tức. Đối với công ty mẹ, điều này đóng góp đáng kể vào kết quả hợp nhất của công ty.
Tuy nhiên, tầm ảnh hưởng của TSB trong báo cáo tài chính của Sabadell cũng có mặt đối trọng của nó: Năm 2025, trong tổng lợi nhuận khoảng 1.857 tỷ euro của tập đoàn, có khoảng 253 triệu euro đến từ công ty con tại Anh.Việc bán tài sản giúp giải phóng vốn và đơn giản hóa phạm vi hợp nhất, nhưng điều đó đồng nghĩa với việc từ bỏ những khoản lợi nhuận trong tương lai và sự tiếp cận trực tiếp với thị trường bán lẻ Anh.
Santander tăng cường sự hiện diện của mình tại thị trường Anh.
Việc mua lại TSB là một phần của Chiến lược của Banco Santander nhằm mở rộng quy mô tại các thị trường trọng điểm như Vương quốc Anh.Ngân hàng này, do bà Ana Botín làm chủ tịch, vốn đã có sự hiện diện mạnh mẽ tại quốc gia này thông qua Santander UK, nhưng với việc sáp nhập TSB, ngân hàng đặt mục tiêu hướng tới việc mở rộng hơn nữa. nhằm củng cố vị thế của mình như một trong những người chơi chính trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ của Anh..
Theo ước tính do tập đoàn này công bố, sự kết hợp giữa Santander UK và TSB sẽ định vị ngân hàng này như một doanh nghiệp hàng đầu. Là nhà điều hành lớn thứ ba tại Vương quốc Anh xét theo số dư tài khoản vãng lai của khách hàng cá nhân và thứ tư xét theo khối lượng khoản vay thế chấp.Xét về tổng thể, thực thể mới được tạo thành Nó sẽ phục vụ khoảng 28 triệu khách hàng, bao gồm cả cá nhân và doanh nghiệp. Việc này giúp mở rộng phạm vi hoạt động trên toàn quốc, từ đó tăng đáng kể lượng khách hàng của tập đoàn trong khu vực.
Về mặt tài chính, Santander kỳ vọng giao dịch này sẽ diễn ra suôn sẻ. Tạo ra lợi nhuận trên vốn đầu tư hơn 20%phần lớn được hỗ trợ bởi các lợi ích cộng hưởng về chi phí mà công ty dự kiến sẽ đạt đượcNgân hàng ước tính rằng họ sẽ có thể tiết kiệm được số tiền tương đương với... 13% cơ sở chi phí của thực thể hợp nhất, những gì được dịch thành ít nhất 400 triệu bảng Anh mỗi năm sau khi quá trình tích hợp hoàn tất.
Để đạt được những mục tiêu này, chính quyền vùng Cantabria cho rằng họ sẽ phải đối mặt với... Chi phí tái cấu trúc ước tính khoảng 520 triệu bảng Anh trong giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2027.Những thay đổi này xuất phát từ việc tái cấu trúc cơ cấu, tối ưu hóa tiềm năng mạng lưới và tích hợp các hệ thống. Tuy nhiên, ngân hàng cho biết tác động đến vốn sẽ hạn chế, ở mức khoảng [số liệu chưa đầy đủ]. 50 điểm cơ bảnvà hoạt động này rõ ràng là hấp dẫn từ góc độ giá trị cổ đông.
Chủ tịch của Santander, Ana BotínÔng ta lập luận vào thời điểm đó rằng thương vụ mua lại này thể hiện một bước tiến mới trong cam kết chiến lược của tập đoàn đối với Vương quốc Anh. Động thái này diễn ra vào thời điểm công ty đang tìm cách củng cố vị thế của mình tại các thị trường mà họ đã có thương hiệu mạnh và lượng khách hàng đáng kể. Đối với khách hàng của TSB, tập đoàn đã cho biết động thái này sẽ mang lại lợi ích cho họ. Điều này sẽ cho phép truy cập vào mạng lưới quốc tế của Santander và các nền tảng công nghệ tiên tiến hơn., làm tăng nguồn cung sản phẩm và dịch vụ.
Bối cảnh của thương vụ: Đề nghị mua lại BBVA và thỏa thuận không cạnh tranh.
Thỏa thuận bán TSB đã được công bố vào năm... Tháng 7 năm 2025, giữa lúc cuộc chiến giữa BBVA và Sabadell đang diễn ra. do nỗ lực thâu tóm thù địch từ ngân hàng xứ Basque đối với thực thể Catalan. Việc thoái vốn khỏi công ty con tại Anh và thông báo về một cổ tức vĩ mô gắn liền với số tiền thu được Những động thái này được hiểu là một chiến thuật quan trọng nhằm làm cho lời đề nghị của BBVA trở nên kém hấp dẫn hơn và củng cố vị thế của hội đồng quản trị Sabadell.
Phương pháp tiếp cận rất rõ ràng: Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu Sabadell có thể nhận được cổ tức đặc biệt. được tài trợ bằng tiền bán TSB, trong khi những người tham gia đấu thầu mua lại sẽ từ bỏ khoản thanh toán đó. Cuối cùng, hoạt động của BBVA không đạt được mức chấp thuận tối thiểu cần thiết và Nỗ lực thâu tóm đã thất bại vào tháng 10.Để lại Sabadell như một thực thể độc lập, có quyền tự do thực hiện lộ trình riêng của mình.
Song song với việc mua bán, các bên đã đạt được thỏa thuận về... Điều khoản không cạnh tranh trong thị trường bán lẻ AnhNgân hàng Sabadell đã cam kết với Santander về Không được phép cạnh tranh tại Vương quốc Anh trong vòng 24 tháng kể từ khi giao dịch hoàn tất.Điều này ngụ ý tạm thời gác lại các dự án kinh doanh mới trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ tại quốc gia đó.
Tuy nhiên, cam kết này không hàm ý việc Vương quốc Anh rút lui hoàn toàn. Sabadell Chi nhánh này sẽ tiếp tục hoạt động tại quốc gia đó để hỗ trợ các công ty có hoạt động kinh doanh quốc tế. và sẽ tiếp tục hiện diện thông qua nó. Bộ phận ngân hàng doanh nghiệp và đầu tư (CIB)Bằng cách này, tổ chức đó duy trì được kênh quan hệ với các khách hàng doanh nghiệp và đa quốc gia, nhưng rút khỏi mảng kinh doanh ngân hàng bán lẻ, vốn hiện thuộc quyền quản lý của Santander.
Trong khi đó, đối với Banco Santander, việc mua lại TSB bổ sung vào các hoạt động quốc tế đang diễn ra khác, chẳng hạn như kế hoạch mua lại... Webster ở Hoa Kỳmà tập đoàn dự kiến sẽ hoàn thành vào nửa cuối năm nay. Nhìn chung, các hoạt động này phù hợp với chiến lược của đơn vị. củng cố vị thế tại các thị trường mà công ty có thể đạt được quy mô đủ lớn. Để cạnh tranh hiệu quả trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ và thương mại.
Sau khi hoàn tất chính thức giao dịch và nhận được tất cả các phê duyệt cần thiết từ cơ quan giám sát và quản lý, Santander và Sabadell đã bước vào giai đoạn tiếp theo của quy trình, được đánh dấu bằng các thủ tục theo yêu cầu của cơ quan chức năng. Luật pháp Anh được gọi là "Phần 7"Cơ chế này điều chỉnh việc chuyển giao hiệu quả các hoạt động kinh doanh ngân hàng tại Vương quốc Anh, và quá trình này, trong đó Santander sẽ bắt đầu hợp nhất TSB vào phạm vi hoạt động của mình, dự kiến sẽ kéo dài trong khoảng thời gian nhất định. bảy và mười một tháng.
Với việc chiến dịch này đang được tiến hành, bản đồ ngành ngân hàng châu Âu và Anh đã trở nên rõ ràng hơn phần nào. Santander đang củng cố vị thế của mình như một trong những tập đoàn quốc tế lớn với sự hiện diện ngày càng tăng tại Vương quốc Anh.Trong khi Sabadell nổi lên như một ngân hàng gọn nhẹ hơn, với nhiều vốn hơn, tập trung vào thị trường Tây Ban Nha và cam kết mạnh mẽ việc chi trả cổ tức cho cổ đông. Sau khi thu hồi vốn đầu tư, một khoản đầu tư mà, bất chấp những khó khăn ban đầu, cuối cùng đã tạo ra giá trị và định hình nên một trong những sự kiện được bàn luận nhiều nhất trong quá trình hợp nhất ngân hàng gần đây.