Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt đối với Sacyr, giúp công ty củng cố vị thế của mình như một tập đoàn nhượng quyền đồng thời cải thiện rõ rệt hoạt động kinh doanh. tạo ra tiền mặtCông ty đã huy động vốn. Dòng tiền hoạt động tăng 5%, lên 1.359 triệu euro.Con số này thậm chí còn cao hơn cả EBITDA và đã trở thành thước đo chính để đánh giá sự phát triển của doanh nghiệp.
Việc cải tiến hộp số này diễn ra song song với việc giảm đáng kể chi phí. nợ có quyền truy đòi ròngđã bị cắt thành 59 triệu euro, mức thấp kỷ lục.Điều này có được nhờ sự kết hợp giữa việc thoái vốn tại Colombia và việc phân phối cổ tức cao hơn từ các nhượng quyền khai thác. Tất cả những điều này đang diễn ra trong khi tập đoàn vẫn duy trì sự tập trung vào Tây Ban Nha và châu Âu, cũng như các thị trường quốc tế trọng điểm, và đạt được các cột mốc đã đặt ra trong kế hoạch chiến lược của mình. Kế hoạch chiến lược 2024-2027.
Dòng tiền tăng và hoạt động kinh doanh phát triển.
Thông tin quan trọng nhất từ báo cáo tài chính năm 2025 là: Dòng tiền hoạt động đạt 1.359 triệu euro., mà là một Tăng 5% so với năm 2024Đối với một nhà thầu nhượng quyền cơ sở hạ tầng, chỉ số này phản ánh rõ nhất khả năng tăng trưởng và tạo ra giá trịThậm chí còn cao hơn cả lợi nhuận kế toán, vốn phụ thuộc rất nhiều vào các hiệu ứng bất thường.
Về mặt hoạt động, Doanh thu của tập đoàn đạt 4.660 tỷ euro., One 2% nữa so với bài tập trước. lợi nhuận hoạt động gộp (EBITDA) đã được đặt tại 1.358 hàng triệu euroVề cơ bản, con số này tương đương với năm 2024 (1.352 tỷ). Điều quan trọng là... 93% lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) đó đã đến từ các tài sản nhượng quyền.Hầu hết không có rủi ro về nhu cầu hoặc có các cơ chế bảo vệ chống lại sự biến động đó.
Về kết quả cuối cùng, Sacyr đã ghi nhận... Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 86 triệu euro.giảm 24% so với năm trước, chủ yếu là do tác động tiêu cực đến kế toán Nguồn gốc của nó đến từ việc bán ba tuyến đường cao tốc ở Colombia. Nếu bỏ qua hiệu ứng đặc biệt đó, thì... Lợi nhuận ròng nếu không tính đến việc thoái vốn sẽ đạt 165 triệu đô la.Điều này thể hiện mức tăng 46% so với năm 2024.
Công ty nhấn mạnh rằng hành vi này thể hiện sức mạnh của... mô hình nhượng quyềnTrong đó, tài sản hoạt động tạo ra dòng tiền định kỳ và tăng dần, trong khi kết quả kế toán có thể bị ảnh hưởng bởi các giao dịch chuyển nhượng danh mục đầu tư một lần.
Mức nợ có quyền truy đòi ở mức tối thiểu và hồ sơ tài chính được cải thiện.
Một trong những điểm nổi bật của năm nay là sự tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện bảng cân đối kế toán. nợ có quyền truy đòi ròng —cái không liên quan trực tiếp đến các dự án nhượng quyền— Mức giá đã được giảm xuống còn 59 triệu euro., ở đằng trước 344 triệu người đăng ký vào tháng 9 năm 2024.Như vậy, nhóm đang tiến gần hơn đến mục tiêu lâu dài của mình là gần như xóa bỏ loại nợ này.
Sự cải tiến này dựa trên hai yếu tố: một mặt, bán ba tài sản ở Colombia cho một quỹ quốc tế, một hoạt động trị giá khoảng 1.350 tỷ euro; mặt khác, tăng phân phối cổ tức Từ các nhượng quyền thương mại, nguồn thu nhập này mang lại dòng tiền định kỳ. Nhờ đó, Tỷ lệ nợ ròng có bảo đảm trên EBITDA có bảo đảm cộng với các khoản phân phối ưu đãi đã được đặt trong 0,18 lần, thấp hơn nhiều so với bội số 1 mà Sacyr đã đặt ra làm giới hạn trong Kế hoạch Chiến lược 2024-2027 của mình.
Song song đó, tập đoàn này duy trì một khối lượng đáng kể các tài sản của mình. khoản nợ liên quan đến các dự án nhượng quyềnCác dự án này chủ yếu được tài trợ thông qua hình thức tài chính dự án. Tổng nợ ròng, chủ yếu đến từ loại hình tài chính này, vào khoảng... 6.359 hàng triệu eurothấp hơn mức khoảng 6.900 tỷ của năm trước, sau khi loại bỏ các tài sản của Colombia đã bán khỏi báo cáo tài chính.
Sự kết hợp của một tận dụng tối đa nguồn lực với mức đầu tư rất thấp.Việc gia tăng quy mô tài sản hoạt động và khả năng tạo ra dòng tiền ổn định đã cho phép công ty cải thiện đáng kể hiệu quả hoạt động của mình. hồ sơ tài chính cho thị trường và các nhà đầu tư tổ chức..
Xếp hạng tín nhiệm đầu tư và hỗ trợ cho Kế hoạch Chiến lược
Hiệu quả hoạt động tài chính của Sacyr được phản ánh trực tiếp trong xếp hạng của các cơ quan xếp hạng. Cơ quan toàn cầu DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) đã cấp cho công ty một Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp BBB (thấp) dài hạn và R-2 (thấp) ngắn hạn.Cả hai đều có triển vọng "Ổn định". Điều này đề cập đến... Đây là lần đầu tiên Sacyr nhận được xếp hạng từ một tổ chức toàn cầu. và xếp khoản nợ của mình vào loại Xếp hạng đầu tư.
Bước này được coi là đặc biệt quan trọng đối với việc thực hiện Kế hoạch chiến lược 2024-2027Điều này giúp cải thiện khả năng tiếp cận nguồn tài chính từ các tổ chức với các điều khoản tốt hơn, một yếu tố quan trọng đối với một công ty có quy mô lớn. danh mục dự án nhượng quyền ngày càng mở rộng và một kế hoạch đầu tư dài hạn. Xếp hạng này củng cố thông điệp mà Sacyr đã gửi đến thị trường tại Ngày hội Nhà đầu tư: tập đoàn đặt mục tiêu củng cố vị thế của mình như một trong những nhà điều hành nhượng quyền cơ sở hạ tầng hàng đầu ở châu Âu và Mỹ Latinh, với tầm nhìn tăng trưởng đến năm 2033.
Nhìn về tương lai đó, công ty ước tính rằng họ có... Lượng tiền mặt ròng sẵn có để đầu tư ước tính khoảng 2.140 tỷ euro đến năm 2033.Con số đó là kết quả của việc trừ đi tổng số Dự kiến phân bổ ngân sách từ nay đến năm 2033 (khoảng 3.740 tỷ euro) el vốn chủ sở hữu cam kết, ước tính khoảng 1.600 tỷ đô laTrong số các quỹ đầu tư cổ phiếu đó, Đã có 905 triệu euro được cam kết cho giai đoạn 2024-2027.Rất gần với mục tiêu 1.000 tỷ người được đặt ra cho những năm đó.
Phân phối ưu đãi và danh mục đầu tư tương lai
Các tài sản nhượng quyền đã củng cố hơn nữa vai trò của chúng như một động lực tạo ra dòng tiền. Đến năm 2025, Số tiền cổ tức được phân phối từ các tài sản này đạt 224 triệu euro.Cao hơn 17% so với mục tiêu đặt ra trong Ngày hội Nhà đầu tư năm 2024, sau khi đã trừ đi các khoản liên quan đến việc thoái vốn tại Colombia.
Xét về dài hạn, Sacyr ước tính rằng... Danh mục nhượng quyền hiện tại sẽ tạo ra tổng doanh thu phân phối là 19.000 tỷ euro. trong suốt thời hạn của hợp đồng. Con số này là Cao hơn 2.900 tỷ (18%) mà tập đoàn đã đạt được vào tháng 5 năm 2024, phản ánh tác động của các giải thưởng mới nhận được trong năm qua bất chấp việc bán các tài sản ở Colombia.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong phân phối và giá trị danh mục đầu tư trong tương lai cho phép công ty phát triển chiến lược tăng trưởng bền vững cho đến năm 2033Với khả năng tiếp tục luân chuyển tài sản khi thích hợp và tái đầu tư vốn vào các dự án nhượng quyền mới. Thông điệp gửi đến thị trường là mô hình này được thiết kế để duy trì một tăng dòng tiềnđồng thời giảm thiểu rủi ro liên quan đến nợ phải thu hồi.
Bên cạnh việc vận hành các mỏ dầu khí, Sacyr tiếp tục đẩy mạnh triển khai các dự án ở nhiều giai đoạn phát triển khác nhau, cả ở Tây Ban Nha và châu Âu cũng như ở châu Mỹ và các thị trường chiến lược khác, qua đó củng cố doanh thu và vị thế cạnh tranh của công ty trong ngành.
Năm nhượng quyền thương mại mới và mở rộng quốc tế
Năm 2025 là một năm đặc biệt bận rộn về mặt trao thầu hợp đồng. Sacyr đã giành được các hợp đồng này. năm nhượng bộ mớiCon số này ngang bằng với kỷ lục được thiết lập vào năm 2024 và thể hiện một bước nhảy vọt so với tỷ lệ trung bình ba hợp đồng mỗi năm mà công ty này ghi nhận được từ năm 2016 đến năm 2023.
Trong số những dự án nổi bật nhất có thể kể đến: Thành phố Novara, Trung tâm Y tế và Khoa học, Ý, Và Các tuyến đường truy cập đến Asunción, ở ParaguayHai hợp đồng này củng cố sự hiện diện của công ty tại cả châu Âu và Mỹ Latinh. Tại Chile, một quốc gia trọng điểm đối với công ty, họ đã giành được các hợp đồng sau: Nhà máy tái sử dụng nước ở Antofagasta, các Nhà máy khử muối Coquimbo và Tuyến đường chân đồiNhư vậy, việc nhượng quyền vận tải và xử lý nước được kết hợp với nhau.
Tóm lại, năm hợp đồng này hàm ý một điều gì đó. đầu tư gần 1.600 triệu euroVà chúng bổ sung vào danh mục đầu tư vốn đã giúp Sacyr khẳng định vị thế là một trong những nhà điều hành hàng đầu trong lĩnh vực y tế, giao thông và cơ sở hạ tầng cấp nước trên nhiều châu lục.
Nhìn về vài năm tới, công ty nhận thấy: cơ hội chiến lược ở các thị trường như Hoa Kỳ, Canada, Ý, Chile, Úc và Vương quốc AnhTại Hoa Kỳ, Sacyr là thành viên của các liên danh lọt vào vòng chung kết của một số dự án đường cao tốc có làn đường thu phí được quản lý linh hoạt, chẳng hạn như I-285 East ở Georgia, I-24 ở Tennessee và I-77 ở Bắc Carolina, và cũng đang tham gia vào các cuộc thi khác ở giai đoạn đầu.
Kỹ thuật và cơ sở hạ tầng: tăng trưởng và tầm quan trọng ngày càng lớn của các nhượng quyền
Sự phân chia của Kỹ thuật và Cơ sở hạ tầng Công ty tiếp tục điều chỉnh hoạt động của mình phù hợp với nhu cầu của Sacyr Concesiones. Chiến lược này bao gồm việc đảm bảo phần lớn danh mục xây dựng gắn liền với các dự án nhượng quyền của tập đoàn và ổn định biên lợi nhuận EBITDA ở mức khoảng 5%.
Vào năm 2025, khu vực này đã đạt đến mức doanh thu 2.971 tỷ euro, mà là một Tăng trưởng 8% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) tăng vọt 31% lên 552 triệu euro., được thúc đẩy bởi sự đóng góp của các dự án trong Ý, Vương quốc Anh, Colombia và Tây Ban NhaTỷ suất lợi nhuận EBITDA trong hoạt động xây dựng vẫn ổn định. 4,8%.
La Tổng giá trị danh mục đầu tư Kỹ thuật và Cơ sở hạ tầng đạt 12.470 tỷ euro.với mức tăng 18% so với cuối năm 2024. Trong số lực lượng lao động dự trữ đó, khoảng một 73% được ký hợp đồng với Sacyr Concessions.Phù hợp với các mục tiêu của Kế hoạch Chiến lược 2024-2027, trong đó hướng tới việc xây dựng chủ yếu là để hỗ trợ hoạt động kinh doanh nhượng quyền.
Song song đó, các dự án như... Bệnh viện Velindre ở Vương quốc Anh hoặc đường cao tốc Buga-Buenaventura ở Colombia y Tuyến đường trái cây ở Chile Họ đã thúc đẩy đáng kể doanh thu xây dựng tại Sacyr Concesiones, với mức tăng gần 50% so với năm trước.
Ngành kinh doanh nước: dẫn đầu trong lĩnh vực khử muối và mở rộng mạnh mẽ.
Khu vực của Nước Lĩnh vực này đã khẳng định vị thế là một trong những động lực tăng trưởng của tập đoàn, đặc biệt quan trọng ở Tây Ban Nha và Mỹ Latinh. Vào năm 2025, mảng kinh doanh này đã đạt được mức... doanh thu 307 tỷ euro, mà là một Tăng 25% so với năm 2024.
El Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) từ mảng kinh doanh nước uống đạt 62 triệu euro.Với mức tăng trưởng 23%, lợi nhuận, được đo bằng tỷ suất lợi nhuận EBITDA, đã tăng lên. 21,7%, so với 20,6% so với năm trước. Sự tiến bộ này là nhờ hiệu suất hoạt động tốt của tài sản vận hành và đến các giải thưởng đạt được trong năm 2025, điều này củng cố vị thế của Sacyr như là Công ty hàng đầu Tây Ban Nha về công suất vận hành khử muối..
các Tổng số tiền phân bổ tại khu vực này đạt 12 triệu euro.và Danh mục các dự án cấp nước tăng 45%, đạt 6.979 tỷ euro.Trong số những giải thưởng quan trọng nhất có giải thưởng đã được đề cập ở trên. Nhà máy tái sử dụng nước ở Antofagasta và Nhà máy khử muối CoquimboCả hai dự án tại Chile đều củng cố sự hiện diện của tập đoàn trong lĩnh vực xử lý và tái sử dụng nước tại khu vực này.
Tại thị trường Tây Ban Nha, Sacyr đã được trao giải thưởng. nhiều hợp đồng ở những thành phố như Málaga, Vitoria, Huelva, Badajoz và TenerifeTrong số những hoạt động khác, công ty đang củng cố vị thế là nhà điều hành hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ cấp nước, lọc nước và khử muối, đồng thời mở rộng cơ sở doanh thu định kỳ tại châu Âu.
Khu vực nhượng quyền: Thêm doanh thu và điều chỉnh kế toán
Sự phân chia của Khu nhượng quyền Sacyr Đây vẫn là cốt lõi của mô hình kinh doanh. Năm 2025, khu vực này đã ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể. doanh thu 1.892 tỷ euro, One 8% nữa so với năm trước. Trong khi đó Lợi nhuận hoạt động giảm 4%.Các dự án xây dựng liên quan đến nhượng quyền đã tăng khoảng 50% Nhờ vào sự tiến triển của các dự án lớn tại Vương quốc Anh, Colombia và Chile.
El Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) từ mảng nhượng quyền đạt 755 triệu euro.Điều này thể hiện mức giảm 14%. Sự sụt giảm này không phải do sự xuống cấp về mặt vận hành, mà chủ yếu là do Tác động kế toán của sự biến động tài sản tài chính và thoái vốn khỏi các tài sản ở ColombiaMặc dù vậy, bộ phận này vẫn duy trì khả năng tạo ra dòng tiền cao và đóng góp đáng kể vào lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) hợp nhất.
Trong môi trường này, Tổng giá trị các giấy phép nhượng quyền lên tới 212 triệu euro. Trong suốt cả năm, các khoản phân phối này đã vượt xa dự báo ban đầu. Chúng là một thành phần quan trọng trong chiến lược giảm nợ có bảo đảm và tài trợ cho tăng trưởng trong tương lai mà không làm tăng quá mức đòn bẩy của tập đoàn.
Việc gia tăng trọng lượng của các tài sản không có rủi ro về nhu cầu, chẳng hạn như đường thu phí, bệnh viện hoặc cơ sở hạ tầng cấp nước, có tác động như một sự ổn định thu nhập cao hơn và khả năng dự đoán dòng tiền, điều đặc biệt được các nhà đầu tư và các cơ quan xếp hạng tín nhiệm đánh giá cao.
Chính sách tiền lương và tài chính của cổ đông
Về lợi nhuận cho cổ đông, Sacyr đã bắt đầu thực hiện các cam kết trong lộ trình của mình. Vào tháng 7 năm 2025, công ty đã trả cổ tức tiền mặt đầu tiên của Kế hoạch Chiến lược hiện tại, với số tiền là 0,045 euro gộp cho mỗi cổ phiếuđiều đó có nghĩa là Tổng số tiền giải ngân là 36 triệu euro..
Hơn nữa, vào tháng Giêng cùng năm, một khoản thanh toán đã được thực hiện. cổ tức kịch bản bao gồm Một cổ phiếu mới cho mỗi 40 cổ phiếu hiện có., tương đương với 0,078 euro cho mỗi quyền lợiPhản hồi của thị trường rất tích cực: khoảng 87% cổ đông lựa chọn nhận thanh toán bằng cổ phiếu Sacyr., nhờ đó củng cố vị thế của nó trong vốn của công ty.
El Kế hoạch chiến lược 2024-2027 Nó dự kiến phân bổ, tối thiểu, 225 triệu euro tiền mặt đến việc trả thù lao cho cổ đông trong giai đoạn từ năm 2025 đến năm 2027. Chính sách này được kết hợp với mục tiêu tiếp tục giảm nợ có bảo đảm và để duy trì hồ sơ tài chính vững mạnh, sao cho tiền lương được hỗ trợ bởi dòng tiền định kỳ và không ảnh hưởng đến khả năng đầu tư vào các dự án nhượng quyền mới.
Với cách tiếp cận này, Sacyr cố gắng duy trì sự cân bằng giữa... đầu tư vào tăng trưởng, củng cố sự cân bằng y hấp dẫn đối với nhà đầu tưĐiều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh lãi suất cao hơn và thị trường vốn có tính chọn lọc cao hơn.
Nhìn chung, các số liệu cho năm 2025 cho thấy Sacyr có vị thế tài chính vững mạnh hơn, với... Dòng tiền hoạt động đang tăng lên, One khoản nợ có thể truy đòi, về mặt thực tế chỉ mang tính biểu tượng. và một danh mục dự án đang phát triển cả ở châu Âu, Mỹ Latinh và các thị trường mục tiêu khác. Mặc dù việc thoái vốn tại Colombia có tác động đến lợi nhuận ròng theo kế toán, công ty vẫn khẳng định hiệu quả hoạt động hỗ trợ mô hình nhượng quyền của mình và tạo điều kiện cho công ty tiếp tục tăng trưởng trong những năm tới mà không ảnh hưởng đến kỷ luật tài chính hoặc lợi nhuận của cổ đông.
