Tình hình trên thị trường quốc tế gần đây trở nên khá căng thẳng, và như dự đoán, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng không đứng ngoài cuộc. Sau gần ba năm tương đối yên tĩnh về biến động lãi suất, tổ chức do bà Christine Lagarde đứng đầu đã quyết định hành động. kiềm chế sự bất ổn kinh tế Điều này đã gây ra cuộc xung đột gần đây ở Trung Đông, một khu vực mà mỗi khi nó hắt hơi là cả thế giới đều bị cảm lạnh.
Mặc dù nhiều người dự đoán một động thái quyết liệt hơn, Tổng thống Pháp đã chọn cách thận trọng trong bài phát biểu trước Nghị viện châu Âu, giải thích rằng, mặc dù cú sốc này là không thể bỏ qua, nhưng chúng ta chưa ở trong tình trạng hoảng loạn hoàn toàn. Ý tưởng là duy trì... hồ sơ linh hoạt và dựa trên dữ liệumà không nên vội vàng hứa hẹn tăng giá trong tương lai, nhất là khi hiện nay dường như đang có một chút tạm lắng về mặt ngoại giao.
Nước đi đầu tiên trên bàn cờ
Nói thẳng ra, Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã nhất trí vào ngày 11 tháng 6 tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất chuẩn lên 2,25%. Mức tăng này, dù thoạt nhìn có vẻ nhỏ, nhưng lại rất quan trọng vì nó... lần tăng đầu tiên kể từ cuối năm 2023 Và quyết định này trực tiếp phản ánh sự gia tăng giá cả của các mặt hàng thiết yếu như nhiên liệu và phân bón. Bóng ma của việc đóng cửa eo biển Hormuz đã bao trùm toàn bộ quyết định, vì khu vực đó rất quan trọng đối với việc vận chuyển dầu mỏ thông suốt trên toàn cầu.
Điều kỳ lạ là biện pháp này được thực hiện ngay trước khi bắt đầu các cuộc đàm phán về một thỏa thuận sơ bộ trong khu vực, nhưng bà Lagarde đã nói rõ rằng việc điều chỉnh này là hợp lý trong bất kỳ kịch bản nào mà các chuyên gia của bà đang xem xét. Họ không muốn bị bất ngờ và họ thích được chuẩn bị sẵn sàng hơn. ở vị thế tốt để đối phó với bất kỳ sự kiện bất ngờ nào. Điều đó có thể xảy ra, vì kinh nghiệm những năm gần đây đã cho chúng ta thấy rằng sự ổn định có thể bị phá vỡ chỉ trong nháy mắt.
Trong bối cảnh này, chủ tịch nhấn mạnh rằng ECB không cam kết theo một lộ trình cố định. Điều này có nghĩa là họ sẽ xem xét tình hình từng tháng một, hay nói đúng hơn là từng cuộc họp một. Mục tiêu là để Câu trả lời luôn phải được cung cấp. nhằm giảm thiểu sự gián đoạn thực tế mà nguồn cung phải gánh chịu, từ đó tránh gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế hơn mức cần thiết nhưng cũng không để giá cả tăng vọt.
Triển vọng lạm phát và yếu tố năng lượng
Nhìn vào số liệu từ Frankfurt, tình hình đã rõ ràng: giá năng lượng đã tăng đáng kể, cụ thể là hơn 10% trong tháng 4 và tháng 5. Điều này đã đẩy giá cả tăng cao. Lạm phát khu vực đồng euro ở mức 3,2%Con số này có phần đáng báo động nhưng theo Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nó sẽ giảm dần. Dự báo hiện tại của họ cho thấy chúng ta sẽ kết thúc năm 2026 với mức 3% và đến năm 2028, chúng ta sẽ quay trở lại mục tiêu 2% mà các nhà hoạch định chính sách tiền tệ rất muốn đạt được.
Điều khiến các nhà phân tích yên tâm nhất là người dân bình thường vẫn không tin rằng việc tăng giá này sẽ kéo dài mãi mãi. Về mặt kỹ thuật, đây được gọi là neo giữ kỳ vọng, và điều này rất quan trọng để ngăn chặn một vòng xoáy nguy hiểm. Mặc dù vậy, Lạm phát cơ bản đã đạt mức 2,6%.Điều này cho thấy chi phí năng lượng ngày càng tăng đang bắt đầu ảnh hưởng đến các sản phẩm và dịch vụ khác trong giỏ hàng mua sắm hàng ngày của chúng ta.
Mặt khác, tăng trưởng kinh tế của khu vực đồng euro sẽ chậm hơn một chút so với mong muốn. GDP dự kiến chỉ tăng 0,8% trong năm nay, trước khi cố gắng tăng lên 1,3% vào năm tới. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải duy trì một sự cân bằng rất tinh tế: họ phải... Hạ nhiệt giá cả mà không làm đóng băng nền kinh tế.một nhiệm vụ đòi hỏi sự chính xác tuyệt đối và sự bình tĩnh tuyệt đối trước những tin tức địa chính trị ập đến mỗi sáng.
Phản ứng của thị trường và quan điểm của Tây Ban Nha
Vấn đề này cũng đang được theo dõi sát sao tại Tây Ban Nha. Bộ trưởng Tư pháp José Luis Escrivá đã nhấn mạnh tầm quan trọng sống còn của việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải luôn cảnh giác để ngăn chặn cái gọi là hiệu ứng vòng thứ hai. Điều này có nghĩa là tránh tình huống giá xăng tăng cao có thể gây ra một cuộc khủng hoảng khác. sự gia tăng tiền lương không kiểm soát Điều này, đến lượt nó, lại thúc đẩy lạm phát, tạo ra một vòng xoáy luẩn quẩn rất khó thoát ra một khi đã rơi vào.
Trên thị trường tài chính, dư luận khá trái chiều. Một số cho rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu đã hành động quá vội vàng khi tăng lãi suất và có lẽ nên chờ xem liệu thỏa thuận hòa bình có được củng cố hay không. Tuy nhiên, các lĩnh vực khác, như ngân hàng, lại hoan nghênh mức tăng nhỏ này, vì nó cho phép họ... cải thiện khả năng tạo ra lợi nhuận của họ sau một thời kỳ biên lợi nhuận rất thấp. Cũng có những cơ hội ở các lĩnh vực khác như trí tuệ nhân tạo hoặc dịch vụ công cộng, những lĩnh vực thường vượt qua khó khăn tốt hơn trong thời kỳ bất ổn.
Tóm lại, có vẻ như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hiểu rõ rằng họ không thể lơ là cảnh giác. Mặc dù giá dầu thô gần đây đã có chút giảm nhẹ, xuống dưới 80 đô la, nhưng sự mong manh của khu vực xung đột đòi hỏi phải tiếp tục giám sát chặt chẽ. duy trì giám sát chặt chẽChúng ta không phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng có quy mô như đại dịch hay cuộc xâm lược Ukraine, nhất là khi các chính sách tài khóa hiện nay không mang tính mở rộng như trước, nhưng sự linh hoạt vẫn sẽ là yếu tố then chốt để đảm bảo nền kinh tế châu Âu không bị lạc lối giữa cơn bão quốc tế này.
