Nếu bạn quan tâm đến thị trường chứng khoán và muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư mà không muốn làm phức tạp cuộc sống của mình bằng các thủ tục quốc tế, có lẽ bạn đã từng bắt gặp... Biên lai lưu ký của MỹVề cơ bản, chúng là một công cụ tài chính cho phép chúng ta mua cổ phần của các công ty nước ngoài hoạt động trực tiếp tại thị trường Mỹ, từ đó tránh được những rắc rối khi giao dịch ngoại tệ hoặc các quy định thuế của các quốc gia khác.
Cơ chế này, với lịch sử lâu đời kể từ khi JP Morgan triển khai vào năm 1927, đã trở thành phương thức được các nhà đầu tư ưa chuộng để tiếp cận các công ty toàn cầu. Thay vì phải mở tài khoản trên các sàn giao dịch chứng khoán ở Hàn Quốc, Brazil hoặc Tây Ban Nha, bạn có thể quản lý mọi thứ từ xa. NASDAQ hay Sở giao dịch chứng khoán New YorkĐược hưởng sự an toàn và các quy định của Hoa Kỳ.
ADR là gì và chúng hoạt động như thế nào?
Nói một cách đơn giản, ADR là một chứng chỉ có thể chuyển nhượng được phát hành bởi một tổ chức ngân hàng của Hoa Kỳ. ủng hộ hành động của công ty Đây không phải là một giao dịch của Mỹ. Quy trình này khá kỳ lạ: một ngân hàng Mỹ mua một lượng lớn cổ phiếu từ một công ty nước ngoài, sau đó phát hành các chứng chỉ này trên thị trường địa phương.
Mỗi chứng chỉ này có thể đại diện cho một cổ phần hoặc một nhóm cổ phần, tùy thuộc vào mối quan hệ được thiết lập. Ví dụ, trong trường hợp các tổ chức như BBVA, có một... Tỷ lệ 1: 1Điều này có nghĩa là mỗi ADS (chứng chỉ lưu ký cá nhân) tương đương với một cổ phiếu phổ thông của công ty. Điều này cho phép nhà đầu tư giao dịch bằng đô la, giúp đơn giản hóa đáng kể các hoạt động hàng ngày.
Các loại ADR và mức độ tài trợ của chúng
Không phải tất cả các ADR đều giống nhau, vì chúng được phân loại theo mức độ tham gia của công ty nước ngoài và nơi chúng được niêm yết. ADR tài trợ Đây là những trường hợp mà công ty chủ động hợp tác với ngân hàng lưu ký, và được chia thành ba cấp độ:
- Cấp độ I: Chúng là những loại đơn giản nhất và được giao dịch trên thị trường phi tập trung (OTC), đáp ứng các yêu cầu thông tin tối thiểu.
- Cấp độ II: Những cổ phiếu này đã được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn như NYSE, điều này đòi hỏi phải có chứng chỉ hành nghề. tiêu chuẩn minh bạch và các báo cáo chi tiết hơn nhiều.
- Cấp độ III: Đây là cấp độ cao nhất, vì nó cho phép công ty nước ngoài huy động vốn mới Phát hành cổ phiếu mới trên thị trường Mỹ.
Mặt khác, có những chứng chỉ lưu ký cổ phần (ADR) không được bảo trợ, trong đó ngân hàng phát hành chứng chỉ mà không có sự tham gia trực tiếp của công ty nước ngoài vào quy trình.
Ưu điểm và nhược điểm tiềm tàng của việc đầu tư
Ưu điểm chính không thể phủ nhận là khả năng tiếp cận. Chúng cho phép chúng ta thâm nhập vào các lĩnh vực hoặc nền kinh tế mà nếu không sẽ quá tốn kém đối với một nhà đầu tư nhỏ do những rào cản nhất định. tỷ lệ mua hàng cao hoặc sự phức tạp của các sàn giao dịch chứng khoán địa phương. Hơn nữa, chúng ta có sự bảo vệ theo quy định của Hoa KỳĐiều này mang lại thêm một lớp an tâm nữa.
Về lợi nhuận, người sở hữu ADR nhận cổ tức giống như bất kỳ cổ đông nào khác. Ngân hàng lưu ký sẽ thực hiện việc chuyển đổi tiền tệ địa phương của công ty sang đô la Mỹ, trừ đi chi phí chuyển đổi và các loại thuế áp dụng, để nhà đầu tư nhận được cổ tức của mình. Tôi thanh toán trực tiếp bằng đô la..
Không phải mọi thứ đều suôn sẻ, vẫn có một số mặt hạn chế. Một số đặt chỗ trước (ADR) có thể có... thanh khoản thấp hơn so với lượng hàng tồn kho ban đầu trên thị trường nội địa, điều này có thể khiến việc bán nhanh chóng với giá hợp lý trở nên khó khăn hơn. Hơn nữa, còn có... phí bảo trì Do việc lưu giữ các chứng chỉ này có thể tốn kém nếu giá cổ phiếu rất thấp (thường dưới 10 đô la).
Những điểm khác biệt chính so với CEDEARs
Người ta thường nhầm lẫn giữa ADR và CEDEAR, đặc biệt là ở Mỹ Latinh. Trong khi ADR đưa cổ phiếu nước ngoài vào thị trường Mỹ, CEDEAR lại làm điều ngược lại: chúng cho phép các nhà đầu tư trong nước mua và bán cổ phiếu nước ngoài. đầu tư vào các công ty quốc tế sử dụng tiền tệ của quốc gia họ (như trường hợp ở Argentina).
Các công ty lớn của Argentina, chẳng hạn như YPF, Mercado Libre hoặc Globant, sử dụng ADR để thu hút vốn toàn cầu Chúng được niêm yết trên Phố Wall. Điều này mang lại cho chúng sự ổn định giá tốt hơn và khả năng hiển thị rộng rãi, cho phép bất kỳ ai có môi giới chứng khoán tại Mỹ đều có thể đầu tư vào chúng mà không cần rời khỏi vùng an toàn của mình.
Cách giao dịch ADR ngày nay
Để bắt đầu đầu tư, lý tưởng nhất là sử dụng một nhà môi giới hiện đại và dễ sử dụng, cung cấp quyền truy cập vào nhiều sàn giao dịch chứng khoán toàn cầu. Hiện nay, có những nền tảng loại bỏ các rào cản gia nhập bằng cách cung cấp... mức giá rất cạnh tranh và khả năng tìm kiếm tài sản chỉ bằng cách nhập tên công ty hoặc ký hiệu của công ty (như BBVA trong trường hợp ngân hàng Tây Ban Nha) vào thanh tìm kiếm.
Điều cần thiết là phải nhớ rằng, mặc dù chúng đơn giản hóa quy trình, nhưng chúng vẫn là tài sản tài chính. Do đó, việc phân tích là vô cùng quan trọng. sức khỏe tài chính của công ty Thông qua các báo cáo như báo cáo 20-F (báo cáo thường niên nộp cho SEC tại Mỹ) và hiểu rằng mọi biến động trên thị trường chứng khoán đều tiềm ẩn rủi ro.
Tóm lại, ADR đóng vai trò như một cầu nối tài chính giúp dân chủ hóa việc tiếp cận thị trường quốc tế, cho phép mua cổ phiếu nước ngoài bằng đô la Mỹ và theo luật pháp Hoa Kỳ, quản lý cổ tức và lưu ký thông qua các ngân hàng lưu ký để tránh những rắc rối về thủ tục hành chính khi hoạt động tại nhiều quốc gia.
