Nền kinh tế Mexico kết thúc năm 2025 với tốc độ tăng trưởng rất khiêm tốn, điều mà nhiều nhà phân tích đã mô tả là một giai đoạn của... tăng trưởng thấp mãn tính Thay vì một sự phục hồi vững chắc. Số liệu mới nhất từ Viện Thống kê và Địa lý Quốc gia (Inegi) xác nhận rằng đất nước đã tránh được suy thoái, nhưng vẫn còn cách xa tiềm năng của mình.
Trong suốt cả năm, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mexico tăng khoảng 0,8%. So với năm 2024, theo dữ liệu cuối cùng từ INEGI, con số này cải thiện nhẹ so với ước tính sơ bộ (0,7%) và vượt quá dự báo của phần lớn thị trường, vốn đặt mức tăng trưởng từ 0,4% đến 0,6%, nhưng vẫn phản ánh sự trì trệ kéo dài sau sự phục hồi hậu đại dịch.
Tăng trưởng tốt hơn dự kiến, nhưng vẫn chưa đủ.
Nhìn chung, số liệu tài khoản quốc gia cho thấy một kịch bản trong đó Mexico đã vượt qua mọi dự báo bi quan nhất. nền kinh tế đang trong giai đoạn suy thoái, nhưng lại không thể đạt được đà tăng trưởng mạnh mẽ. Tỷ lệ tăng trưởng năm 2025 rõ ràng thấp hơn mức 1,5% ghi nhận năm 2024, 3,3% năm 2023, 3,9% năm 2022 và 6,1% năm 2021.
Một số nhà kinh tế chỉ ra rằng đất nước này đang dần rời xa... Khả năng tăng trưởng tiềm năng, ước tính khoảng 2%Trong số những người đã chỉ ra khoảng cách này có các chiến lược gia từ Bank of America Securities và Bx+, những người công khai nói về vấn đề “thiếu tăng trưởng kinh niên”. Nền kinh tế cũng đã tụt hậu so với mức tăng trưởng trung bình lịch sử từ năm 2000 đến năm 2018, vốn ở mức khoảng 1,8% mỗi năm.
Từ góc nhìn quốc tế, những tỷ lệ phần trăm này rất đáng chú ý ở châu Âu và Tây Ban Nha, nơi mà... Mexico được coi là một đối tác quan trọng Điều này đúng đối với cả Liên minh châu Âu và các công ty Tây Ban Nha có vị thế vững chắc trong các lĩnh vực như ngân hàng, năng lượng và cơ sở hạ tầng. Môi trường tăng trưởng thấp hạn chế việc tạo ra nhu cầu nội địa và có thể làm giảm bớt cơ hội kinh doanh cho các công ty châu Âu hoạt động tại quốc gia này.
Các tổ chức như Ngân hàng Mexico, ECLAC hoặc Quỹ Tiền tệ Quốc tế Họ cũng đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng của mình lên trong suốt năm 2025, nhưng luôn trong phạm vi khiêm tốn. Trong khi chính phủ Mexico kỳ vọng tăng trưởng từ 2% đến 3%, con số thực tế lại thấp hơn đáng kể, phù hợp hơn với các ước tính thận trọng hơn của các ngân hàng trung ương và các tổ chức đa phương.
Hành vi theo ngành: dịch vụ và nông nghiệp đang dẫn đầu xu hướng.
Phân tích theo từng lĩnh vực cho thấy một nền kinh tế hai tốc độ, trong đó dịch vụ và hoạt động chính Các lĩnh vực nông nghiệp, chăn nuôi và lâm nghiệp đóng vai trò hỗ trợ, trong khi công nghiệp lại làm suy yếu cán cân tổng thể. Trong suốt năm 2025, các hoạt động liên quan đến nông nghiệp, chăn nuôi và lâm nghiệp tăng trưởng khoảng 4%, và trong một số thống kê thậm chí còn vượt quá 4,2%. Đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất của ngành nông nghiệp Mexico trong nhiều năm qua.
Tuy nhiên, tỷ trọng của khu vực kinh tế sơ cấp trong GDP tương đối nhỏ, dao động quanh mức nhất định. 3,4%-4,5% tổng sốDo đó, hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của ngành nông nghiệp không đủ để bù đắp những điểm yếu của các ngành kinh tế lớn hơn. Tuy nhiên, sự năng động của ngành nông nghiệp vẫn có ý nghĩa quan trọng đối với các đối tác thương mại, bao gồm một số quốc gia châu Âu nhập khẩu sản phẩm của Mexico.
các Các hoạt động dịch vụ — thương mại, vận tải, tài chính, giải trí và dịch vụ y tế — Cả năm, các lĩnh vực này đều tăng trưởng khoảng 1,5%. Trong nhóm này, một số phân khúc cho thấy hiệu quả hoạt động đặc biệt tích cực: thương mại bán lẻ tăng hơn 4%, dịch vụ giải trí tăng trưởng hai chữ số và dịch vụ y tế tăng trưởng gần 4%.
Ngược lại, các ngành khác của lĩnh vực dịch vụ lại gặp phải những khó khăn, chẳng hạn như... dịch vụ lưu trú, ăn uống và đồ uốngThương mại bán buôn và một số lĩnh vực liên quan đến du lịch là những kênh quan trọng trong quan hệ kinh tế với châu Âu và Tây Ban Nha. Do tầm quan trọng của du lịch châu Âu – đặc biệt là du lịch Tây Ban Nha – đối với Mexico, sự phát triển của các dịch vụ này được theo dõi sát sao ở cả hai bờ Đại Tây Dương.
Điểm nhạy cảm nhất nằm ở... hoạt động thứ cấpSản xuất, xây dựng và khai thác mỏ. Trong báo cáo thường niên, lĩnh vực này ghi nhận mức giảm khoảng 1,1%-1,3%, tổng cộng hai năm giảm liên tiếp. Khai thác mỏ Đây là mắt xích yếu nhất, với mức giảm khoảng 6,5% trong một số báo cáo, trong khi ngành công nghiệp sản xuất cũng cho thấy hiệu suất khá khiêm tốn mặc dù chỉ chiếm khoảng 10% GDP.
Quý IV cho thấy sự hồi phục, nhưng điều đó không làm thay đổi bức tranh tổng thể.
Sự phát triển theo từng quý mang lại những sắc thái quan trọng: Hiệu suất tốt nhất trong năm được ghi nhận trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2025.Theo số liệu điều chỉnh theo mùa, GDP tăng khoảng 0,9% so với quý trước và 1,8% so với cùng kỳ năm 2024, vượt xa các ước tính ban đầu.
Theo từng thành phần, cả hai các hoạt động thứ cấp cũng như các hoạt động cấp ba Các lĩnh vực này tăng trưởng khoảng 0,9% so với quý trước trong quý IV, trong khi lĩnh vực nông nghiệp giảm 1,4% trong cùng kỳ. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm ngoái, hoạt động nông nghiệp cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, với tỷ lệ vượt quá 7% theo một số số liệu, đi kèm với sự tăng trưởng khiêm tốn hơn ở lĩnh vực dịch vụ và công nghiệp.
Giai đoạn cuối năm được các công ty đánh giá như sau: Goldman Sachs và Pantheon Macroeconomics được xem như một "tín hiệu tích cực" khi bước sang năm 2026. Các nhà phân tích như Alberto Ramos và Andrés Abadía liên kết sự phục hồi này với các yếu tố như hiệu ứng trễ của cắt giảm lãi suấtViệc đồng peso Mexico tăng giá và lạm phát giảm bớt đã phần nào giúp giảm bớt áp lực lên nhu cầu trong nước.
Tuy nhiên, các chuyên gia khẳng định rằng đà tăng trưởng trong quý IV là Không đủ để khắc phục các điểm yếu về cấu trúc.Đối với năm 2026, họ duy trì dự báo tăng trưởng vừa phải, nhìn chung dưới 2%, với các kịch bản dao động từ khoảng 1% đến 1,8% tùy thuộc vào từng tổ chức. Hầu hết đều đồng ý rằng đầu tư sẽ tiếp tục bị cản trở bởi môi trường đầy bất trắc, cả bên ngoài lẫn bên trong.
El Chỉ số hoạt động kinh tế toàn cầu (IGAE)Chỉ số IGAE, một chỉ báo hàng đầu về GDP, cũng phản ánh sự tăng tốc vào cuối năm. Trong tháng 12 năm 2025, IGAE tăng 0,4% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi các hoạt động kinh tế sơ cấp và sự cải thiện trong lĩnh vực vận tải, bưu chính và kho bãi, với mức tăng trưởng hàng tháng khoảng 1,5%.
Các yếu tố rủi ro: Hiệp định USMCA, chính sách thương mại và tình hình khí hậu trong nước
Đằng sau mô hình tăng trưởng yếu ớt này là một số yếu tố không chắc chắn mà thị trường châu Âu đang theo dõi sát sao. Một trong những yếu tố quan trọng nhất là... Đánh giá Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA)Kế hoạch này được xây dựng trong bối cảnh căng thẳng thương mại và thuế quan do Washington gây ra.
Các nhà kinh tế từ các ngân hàng đầu tư và các công ty tư vấn quốc tế chỉ ra rằng việc tái cấu trúc khung thương mại Bắc Mỹ có thể dẫn đến những hậu quả nhất định. ảnh hưởng đến cả xuất khẩu của Mexico và chiến lược đầu tư trực tiếp nước ngoài.bao gồm các tập đoàn châu Âu sử dụng Mexico làm nền tảng sản xuất để cung cấp cho thị trường Mỹ thông qua các kế hoạch của cận kề.
Thêm vào đó là sự bất ổn chính trị nội bộĐiều này đi kèm với việc thực hiện các cải cách như cải cách tư pháp và các cuộc tranh luận xung quanh chi tiêu công và các thể chế kinh tế. Các nhà phân tích như Gabriela Siller (Banco Base) chỉ ra các yếu tố như sự suy yếu của thể chế, sự gia tăng kinh tế phi chính thức, đầu tư cố định giảm và năng suất trì trệ là những yếu tố đang kìm hãm tăng trưởng GDP ở mức rất thấp.
Các công ty tư vấn như KPMG cũng nhấn mạnh rằng, nhìn về năm 2026, Mexico sẽ phải quản lý một môi trường toàn cầu phức tạp hơn, nơi mà... căng thẳng địa chính trị và điều chỉnh chuỗi cung ứng có thể tạo ra áp lực gia tăng đối với lạm phát và hạn chế tiềm năng đầy đủ của việc chuyển dịch sản xuất đến các quốc gia lân cận. Đối với các nhà đầu tư châu Âu, những rủi ro này dẫn đến một kịch bản về các cơ hội có chọn lọc nhưng với hồ sơ rủi ro cao hơn.
Song song đó, chính phủ Mexico đã nỗ lực khắc phục những yếu tố này thông qua các chương trình như... Kế hoạch MexicoĐược khởi xướng vào đầu năm 2025 nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế và giảm sự phụ thuộc vào các quyết định thương mại của Mỹ, năm đầu tiên thực hiện cho thấy đầu tư vẫn chưa đạt được sức mạnh cần thiết và tác động của nó đến tăng trưởng tiềm năng hiện vẫn còn hạn chế.
Ý nghĩa đối với Tây Ban Nha và Châu Âu
Đối với Tây Ban Nha và Liên minh châu Âu, hành vi của GDP của Mexico năm 2025 Điều này có nhiều cách giải thích. Một mặt, việc không xảy ra suy thoái kinh tế và GDP tăng nhẹ cho phép các công ty lớn của châu Âu hoạt động tại quốc gia này tiếp tục kế hoạch kinh doanh của họ, đặc biệt là trong các lĩnh vực như ngân hàng, năng lượng, viễn thông, ô tô và dịch vụ.
Mặt khác, tình trạng trì trệ dưới mức tiềm năng ngụ ý rằng Việc mở rộng thị trường Mexico sẽ diễn ra chậm hơn. Mức tăng trưởng này cao hơn dự kiến vài năm trước. Điều này có thể khiến các công ty Tây Ban Nha và châu Âu điều chỉnh kỳ vọng tăng trưởng doanh thu tại quốc gia này, đa dạng hóa hơn nữa sang các thị trường Mỹ Latinh khác, hoặc ưu tiên các phân khúc hoạt động hiệu quả hơn, chẳng hạn như một số dịch vụ hoặc hoạt động liên quan đến chuỗi giá trị toàn cầu.
Cuộc tranh luận xoay quanh USMCA và chính sách thương mại của Mỹ đặc biệt quan trọng đối với các tập đoàn đa quốc gia châu Âu đã đầu tư vào Mexico như một thị trường trọng điểm. nền tảng xuất khẩu Hướng tới Bắc Mỹ. Những thay đổi về quy tắc xuất xứ, thuế quan hoặc các yêu cầu pháp lý có thể buộc phải xem xét lại các chiến lược sản xuất và hậu cần, với tác động tiềm tàng đến các quyết định đầu tư trong trung hạn.
Tuy nhiên, sức hút của các lĩnh vực như nông sản thực phẩm và một số dịch vụ chuyên biệt Điều này mở ra những con đường hợp tác kinh tế và công nghệ giữa Mexico và châu Âu. Về vấn đề này, Tây Ban Nha, với hồ sơ đầu tư và kinh nghiệm trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng, du lịch và năng lượng tái tạo, vẫn giữ vị thế thuận lợi để tận dụng các dự án nhằm hiện đại hóa nền kinh tế Mexico và tăng năng suất.
Nhìn chung, hiệu quả hoạt động GDP của Mexico năm 2025 cho thấy một bức tranh trong đó Tình huống xấu nhất đã được tránh khỏi, nhưng những thách thức cấu trúc đáng kể vẫn còn tồn tại.Sự kết hợp giữa tăng trưởng rất khiêm tốn, ngành công nghiệp thu hẹp và đầu tư vẫn còn dè dặt buộc các chính phủ, công ty và nhà đầu tư—bao gồm cả các nhà đầu tư châu Âu—phải theo dõi sát sao sự phát triển của nền kinh tế Mexico trong những năm tới và thận trọng đánh giá cả rủi ro lẫn cơ hội tiềm năng có thể phát sinh.