Khi ai đó cân nhắc đầu tư vào thị trường chứng khoán, họ thường nghĩ rằng cổ phiếu chỉ là một phần của một công ty.Nhưng thực tế phức tạp hơn nhiều so với ý tưởng đơn giản đó. Không phải tất cả các cổ phiếu đều giống nhau; chúng không mang lại cùng một quyền lợi hay tiềm ẩn cùng một rủi ro, và hiểu rõ những khác biệt này chính là yếu tố quyết định giữa một danh mục đầu tư cân bằng và một rắc rối tài chính thực sự.
Trong thế giới thị trường chứng khoán, hai loại cổ phiếu chính là cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi.Cả hai đều thể hiện quyền sở hữu, nhưng chúng hoạt động theo những logic khác nhau: một loại mang lại quyền ra quyết định và tiềm năng tăng giá mạnh mẽ; loại kia ưu tiên cổ tức ổn định và một số biện pháp bảo vệ trong các kịch bản kinh tế khó khăn. Nếu mục tiêu của bạn là xây dựng một danh mục đầu tư vững chắc, bạn cần phải hiểu rõ những gì mỗi loại mang lại.
Cổ phiếu phổ thông là gì?
Cổ phiếu phổ thông (hay cổ phiếu thường) là hình thức tham gia vốn điển hình nhất của một công ty.Mỗi cổ phần đại diện cho một phần vốn điều lệ và do đó, mang lại quyền sở hữu đối với tài sản và lợi nhuận của công ty sau khi đã thanh toán các khoản nợ và nghĩa vụ ưu tiên.
Bằng việc mua cổ phiếu phổ thông, bạn trở thành cổ đông chính thức.Bạn có thể tham dự các cuộc họp, bỏ phiếu về một số quyết định nhất định và phấn đấu để nhận được... cổ tức ổn định Nếu công ty quyết định phân phối lợi nhuận, đó là một công cụ vốn chủ sở hữu thuần túy, liên kết trực tiếp với hiệu quả hoạt động kinh doanh và nhận định của thị trường về tương lai của công ty.
Giá cổ phiếu phổ thông được xác định trên các sàn giao dịch chứng khoán. (Madrid, NYSE, Nasdaq, v.v.) tùy thuộc vào cung và cầu. Nếu công ty cải thiện kết quả của bạnNếu một công ty giành được thị phần hoặc ngành đó hoạt động tốt, giá cổ phiếu thường sẽ tăng. Tuy nhiên, nếu tình hình xấu đi hoặc môi trường trở nên bất lợi, giá cổ phiếu có thể giảm mạnh, thậm chí dẫn đến mất một phần đáng kể vốn đầu tư.
Trong lịch sử, cổ phiếu phổ thông luôn mang lại lợi nhuận vượt trội so với các loại tài sản khác. Về lâu dài, các chỉ số như S&P 500 có lợi nhuận trung bình dao động quanh mức 10% mỗi năm trong thời gian dài, mặc dù có sự biến động đáng kể. Điều này khiến chúng trở thành nền tảng để xây dựng tài sản, miễn là bạn có sự kiên nhẫn và tầm nhìn dài hạn, chứ không phải ngắn hạn.
Lịch sử ngắn gọn về cổ phiếu phổ thông và nguồn gốc của thuật ngữ "vốn chủ sở hữu".
Khái niệm hiện đại về hành động thông thường bắt đầu từ đầu thế kỷ 17.Giai đoạn này chứng kiến sự trỗi dậy của các công ty thương mại lớn của châu Âu. Ví dụ nổi tiếng nhất là Công ty Đông Ấn Hà Lan (VOC), công ty đã phát hành chứng khoán có thể chuyển nhượng trên Sở giao dịch chứng khoán Amsterdam vào năm 1602 để tài trợ cho các chuyến thám hiểm thương mại của mình.
Những cổ đông ban đầu đã mua cổ phần trong VOC để đổi lấy việc chia sẻ rủi ro và lợi ích từ các chuyến đi của họ.Đổi lại, họ có một thị trường được tổ chức bài bản để bán chứng khoán của mình cho các nhà đầu tư khác, điều này đã đặt nền móng cho tính thanh khoản của thị trường chứng khoán mà chúng ta biết ngày nay.
Kể từ đó, cổ phiếu phổ thông đã trở thành công cụ tối ưu để một công ty huy động vốn.Ngày nay, hàng triệu người tiết kiệm trên khắp thế giới là "đồng sở hữu" các công ty nhờ vào những cổ phần này, cùng tham gia vào cả sự tăng trưởng và những thời điểm khủng hoảng của công ty.
Thuật ngữ tiếng Anh “equity” được sử dụng chính xác để chỉ phần sở hữu đó.Khi nói về vốn chủ sở hữu, chúng ta đang nói về những gì thuộc về các cổ đông phổ thông sau khi công ty đã hoàn thành tất cả các nghĩa vụ đối với các chủ nợ và cổ đông có quyền ưu tiên.
Quyền và nghĩa vụ của cổ đông thông thường
Sở hữu cổ phiếu phổ thông không chỉ có nghĩa là kỳ vọng giá sẽ tăng, mà còn mang lại một bộ quyền cụ thể. (về kinh tế và chính trị) là những quyền mà pháp luật và điều lệ công ty công nhận cho cổ đông.
Trong số những quyền quan trọng nhất của những người sở hữu cổ phiếu phổ thông, có những quyền sau::
- Quyền bầu cử: Khả năng tham gia biểu quyết tại các cuộc họp đại hội đồng cổ đông về các vấn đề quan trọng như bầu ban quản trị, sáp nhập, thay đổi điều lệ hoặc tăng vốn.
- Quyền được nhận cổ tứcNếu công ty quyết định phân phối một phần lợi nhuận, các cổ đông phổ thông sẽ được tham gia vào việc phân phối đó theo số lượng cổ phần mà họ sở hữu.
- Quyền được thông tinQuyền truy cập vào báo cáo tài chính hàng năm, báo cáo quản lý và các tài liệu liên quan khác để đánh giá tình hình của công ty.
- Quyền đăng ký ưu tiênQuyền ưu tiên mua cổ phần mới khi công ty tăng vốn, tránh làm giảm tỷ lệ sở hữu của họ.
- Quyền còn lại trong quá trình thanh lýNếu công ty bị giải thể, cổ đông phổ thông được hưởng một phần tỷ lệ thuận trong số tiền thặng dư sau khi đã thanh toán các khoản nợ, chủ nợ và cổ đông ưu đãi.
Về nghĩa vụ, cổ đông phổ thông có trách nhiệm hữu hạn.Bạn chỉ chịu trách nhiệm đến mức vốn bạn đã đóng góp, chứ không phải bằng tài sản cá nhân. Bạn không có nghĩa vụ phải đóng góp thêm tiền trừ khi bạn tự nguyện tham gia vào các đợt tăng vốn hoặc các giao dịch tương tự trong tương lai.
Ưu điểm và nhược điểm của cổ phiếu phổ thông
Cổ phiếu phổ thông là nền tảng của thị trường chứng khoán vì chúng kết hợp tiềm năng tăng trưởng và khả năng gây ảnh hưởng.Nhưng chính bản chất đó cũng mang đến những rủi ro đáng kể không nên xem nhẹ.
Trong số những ưu điểm chính, có thể nêu bật một vài điểm quan trọng.:
- Tiềm năng sinh lời caoNếu công ty phát triển và thị trường nhận thấy sự phát triển đó, giá cổ phiếu có thể tăng gấp nhiều lần trong dài hạn.
- Tham gia vào công tác quản lýQuyền bầu cử cho phép mỗi người tác động —trực tiếp hoặc gián tiếp— đến chiến lược và quản trị doanh nghiệp.
- Tiếp cận với cổ tức ngày càng tăngCác công ty lâu đời thường duy trì hoặc tăng cổ tức hàng năm, tạo ra nguồn thu nhập ngày càng tăng.
- Thanh khoản caoTại các công ty niêm yết lớn, việc mua bán cổ phiếu rất dễ dàng, cho phép điều chỉnh danh mục đầu tư nhanh chóng.
Tuy nhiên, đầu tư vào cổ phiếu phổ thông cũng có những nhược điểm rõ ràng.:
- Rủi ro cao trong trường hợp phá sảnCổ đông phổ thông là người cuối cùng được ưu tiên khi công ty lâm vào tình trạng phá sản hoặc thanh lý, và có thể mất tất cả tài sản.
- Cổ tức không được đảm bảoCông ty có thể cắt giảm hoặc hủy bỏ cổ tức bất cứ khi nào thấy phù hợp, mà không cần bồi thường.
- Biến động caoGiá cả có thể biến động mạnh do lợi nhuận, tin tức, thay đổi quy định hoặc đơn giản là sự thay đổi tâm lý thị trường.
Cổ phiếu ưu đãi là gì?
Cổ phiếu ưu đãi là một loại chứng khoán nằm giữa cổ phiếu phổ thông và trái phiếu.Chúng đại diện cho vốn chủ sở hữu, nhưng được hưởng ưu đãi kinh tế và đồng thời, nhà đầu tư có ít quyền lực chính trị hơn.
Đặc điểm nổi bật nhất của cổ phiếu ưu đãi là chúng thường trả cổ tức cố định hoặc đã được ấn định trước với quyền ưu tiên. Về cổ tức trên cổ phiếu phổ thông. Cổ tức này thường được thiết kế như một loại "phiếu lãi" được trả theo định kỳ cụ thể.
Về mặt quyền kiểm soát, cổ phiếu ưu đãi thường không mang lại quyền biểu quyết. trong các cuộc họp đại hội đồng cổ đông, trừ những trường hợp rất đặc biệt được quy định trong điều lệ (ví dụ: nếu cổ tức không được trả trong một khoảng thời gian nhất định).
Trong trường hợp thanh lý, cổ đông ưu đãi được ưu tiên hơn cổ đông phổ thông.Nhưng họ đứng sau các chủ nợ tài chính. Nói cách khác, họ có cơ hội thu hồi được ít nhất một phần vốn cao hơn nếu công ty buộc phải đóng cửa hoặc trải qua quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ.
Một đặc điểm thú vị khác của nhiều đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi là khả năng chuyển đổi tiềm năng của chúng.Trong một số điều kiện và thời hạn nhất định, chúng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, cho phép nhà đầu tư hưởng lợi từ sự tăng trưởng bền vững tiềm năng của giá trị công ty.
Ưu điểm và nhược điểm của cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi thường được khuyến nghị cho những đối tượng ưu tiên sự ổn định thu nhập hơn là quyền kiểm soát.hoặc dành cho các tổ chức đang tìm kiếm dòng cổ tức ổn định hơn so với cổ phiếu thông thường.
Những ưu điểm chính của nó có thể được tóm tắt trong một số khía cạnh quan trọng.:
- Cổ tức ổn định hơn và được ưu tiên hơnHọ thường đưa ra các khoản thanh toán cố định hoặc được xác định trước, được thu trước các khoản thanh toán của cổ đông thông thường.
- Biến động giá thấp hơnVì sức hấp dẫn của chúng tập trung vào cổ tức chứ không phải vào đầu cơ ngắn hạn, nên nhìn chung giá của chúng ít biến động mạnh.
- Khả năng bảo vệ tốt hơn trong các tình huống khủng hoảngTheo thứ tự thanh toán, cổ phiếu ưu đãi được ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông cả về cổ tức và thanh lý.
- Nhân vật laiCho phép nhà đầu tư tham gia vào vốn của công ty với cơ cấu thu nhập tương tự như sản phẩm thu nhập cố định.
Tuy nhiên, chúng cũng có những nhược điểm cần phải lưu ý.:
- Thiếu quyền bầu cửNhà đầu tư không tham gia vào quá trình ra quyết định của công ty, điều này có thể là một bất lợi nếu ban quản lý có vấn đề.
- Lợi nhuận hạn chếNgay cả khi lợi nhuận của công ty tăng vọt và giá cổ phiếu phổ thông tăng cao, cổ tức cổ phiếu ưu đãi thường vẫn giữ nguyên ở mức đã thỏa thuận.
- Thanh khoản kémNhiều cổ phiếu ưu đãi được giao dịch với khối lượng nhỏ, điều này có thể gây khó khăn cho việc thoái vốn nhanh chóng trong những thời điểm quan trọng.
- Khả năng tạm ngừng chi trả cổ tứcTrong những trường hợp cực đoan, công ty có thể ngừng trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi, và tùy thuộc vào loại phát hành, nhà đầu tư có thể hoặc không thể thu hồi lại các khoản thanh toán đó trong tương lai.
Những điểm khác biệt chính giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi
Mặc dù cả hai đều là cách thức tham gia vào vốn cổ phần, nhưng cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi tuân theo những nguyên tắc rất khác nhau.Việc không hiểu rõ những khác biệt này dẫn đến những sai lầm phổ biến: mua cổ phiếu phổ thông với kỳ vọng có thu nhập ổn định hoặc mua cổ phiếu ưu đãi với niềm tin rằng mình sẽ có tiếng nói trong công ty.
Sự khác biệt lớn đầu tiên nằm ở quyền ra quyết định.Cổ phiếu phổ thông mang lại các quyền chính trị: quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông, khả năng ảnh hưởng (trực tiếp hoặc gián tiếp) đến việc bầu chọn thành viên hội đồng quản trị, và phê duyệt các vụ sáp nhập hoặc thay đổi điều lệ công ty. Cổ phiếu ưu đãi, với một số ngoại lệ cụ thể, không mang lại quyền này.
Điểm khác biệt lớn thứ hai là cơ cấu doanh thu.Cổ phiếu ưu đãi được thiết kế để mang lại cổ tức tương đối ổn định và trong nhiều trường hợp là cổ tức tích lũy, ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông. Mặt khác, cổ phiếu phổ thông kết hợp cổ tức không chắc chắn với tiềm năng tăng giá mạnh.
Xét về rủi ro trong trường hợp phá sản, cổ phiếu ưu đãi có ưu thế hơn một bậc.Trước tiên, các chủ nợ (ngân hàng, chủ sở hữu trái phiếu, nhà cung cấp, người lao động) được thanh toán, sau đó đến các cổ đông ưu đãi, và phần còn lại, nếu có, sẽ thuộc về các cổ đông phổ thông.
Hồ sơ lợi nhuận tiềm năng cũng khác nhau.Cổ phiếu phổ thông có xu hướng biến động mạnh hơn, nhưng nếu công ty tăng trưởng mạnh, giá trị của chúng có thể tăng gấp nhiều lần trong dài hạn. Ngược lại, cổ phiếu ưu đãi hoạt động trong phạm vi lợi nhuận ổn định và hạn chế hơn, gắn liền chặt chẽ với cổ tức.
Các loại cổ phiếu phổ thông theo phong cách đầu tư
Trong thế giới cổ phiếu phổ thông, có nhiều loại cổ phiếu khác nhau dựa trên đặc điểm hành vi và cách tiếp cận của nhà đầu tư.Không phải tất cả các cổ phiếu phổ thông đều phục vụ cùng một mục đích hoặc có cùng phản ứng giống nhau trước các chu kỳ kinh tế.
Một số danh mục phổ biến mà các nhà phân tích thường sử dụng bao gồm::
- Cổ phiếu tăng trưởngCác công ty có kỳ vọng cao về doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng, thường tái đầu tư phần lớn lợi nhuận thu được và thường chia cổ tức rất ít hoặc không chia cổ tức.
- Cổ phiếu giá trịCác công ty được định giá ở mức bội số tương đối thấp so với lợi nhuận, tài sản hoặc dòng tiền của họ, và thị trường có thể đang định giá thấp hơn giá trị thực của chúng.
- Cổ phiếu chia cổ tứcCác công ty trưởng thành có dòng tiền ổn định và phân phối một phần đáng kể lợi nhuận dưới dạng cổ tức đều đặn.
- Con chip xanh: Các tập đoàn lớn, hợp nhất với bảng cân đối kế toán vững mạnh và lịch sử lâu dài về kết quả kinh doanh và cổ tức, được coi là tương đối an toàn trên thị trường chứng khoán.
- Hành động theo chu kỳCác doanh nghiệp gắn liền mật thiết với chu kỳ kinh tế (ô tô, xây dựng, tiêu dùng tùy ý) phát triển mạnh trong thời kỳ tăng trưởng và chịu thiệt hại nhiều hơn trong thời kỳ suy thoái.
- Hành động phòng thủCác công ty trong những lĩnh vực có khả năng chống chịu khủng hoảng tốt hơn, chẳng hạn như thực phẩm thiết yếu, tiện ích hoặc y tế, bởi vì nhu cầu của họ ít nhạy cảm hơn với chu kỳ kinh tế.
Ngoài việc phân loại theo phong cách, thị trường thường được chia theo vốn hóa thị trường. (lớn, vừa và nhỏ) để phân biệt giữa các công ty rất lớn và đã hợp nhất, các công ty đang trong giai đoạn trưởng thành-mở rộng và các doanh nghiệp nhỏ hơn, biến động hơn nhưng có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn.
Ưu điểm và nhược điểm của các loại cổ phiếu khác
Ngoài cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, còn có các loại cổ phiếu khác đáng để bạn tìm hiểu.vì chúng thường xuất hiện trong các cấu trúc doanh nghiệp phức tạp hoặc các chiến lược doanh nghiệp cụ thể.
Một số ví dụ phổ biến và những ưu điểm, nhược điểm chính của chúng như sau::
- Cổ phiếu loại B hoặc các loại cổ phiếu khác có quyền biểu quyết đặc biệtChúng có thể mang lại quyền biểu quyết cao hơn trên mỗi cổ phiếu so với cổ phiếu thông thường, điều này củng cố quyền kiểm soát của người sáng lập và người quản lý, nhưng chúng thường có tính thanh khoản thấp hơn và có thể tạo ra một số sự thiếu minh bạch đối với nhà đầu tư cá nhân.
- cổ phiếu quỹĐây là những hành động mà chính công ty thực hiện. Mua lại cổ phần và nắm giữ chúng trong kho bạc của công ty. Chúng giúp cải thiện thu nhập trên mỗi cổ phiếu bằng cách giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành và mang lại sự linh hoạt trong việc thưởng bằng cổ phiếu hoặc tài trợ cho các thương vụ mua lại, nhưng nếu lạm dụng, chúng có thể làm giảm tính thanh khoản và là một cách sử dụng tiền mặt đáng ngờ.
- Cổ phiếu không có mệnh giáChúng không có giá trị tối thiểu được quy định trong điều lệ; giá của chúng hoàn toàn được xác định bởi thị trường. Điều này mang lại sự linh hoạt khi phát hành, nhưng có thể gây khó khăn cho các nhà đầu tư trong việc hiểu cấu trúc vốn ban đầu.
- Cổ phiếu vô danhVốn gắn liền với các chứng chỉ giấy tờ, chúng cho phép mức độ ẩn danh cao và dễ dàng truyền tải. Chính sự thiếu minh bạch này đã dẫn đến việc chúng bị loại bỏ do các lý do về quy định và cuộc chiến chống gian lận.
- Cổ phiếu được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch chứng khoán (niêm yết liên sàn hoặc niêm yết kép).Chúng làm tăng tính thanh khoản và mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư từ nhiều quốc gia khác nhau, nhưng lại tiềm ẩn rủi ro tỷ giá hối đoái, sự khác biệt về quy định và khả năng chênh lệch giá tạm thời giữa các thị trường.
Việc phân loại cổ phiếu theo quy mô của công ty phát hành cũng khá phổ biến.:
- Mũ nhỏCác công ty có vốn hóa nhỏ, tiềm năng tăng trưởng cao nhưng rủi ro cao hơn, ít thông tin công khai và tính thanh khoản thấp hơn.
- Chữ hoa ở giữa: Các công ty quy mô trung bình, kết hợp sự ổn định hơn so với các công ty nhỏ với tiềm năng mở rộng lớn hơn so với các tập đoàn khổng lồ đã thành lập.
- Mũ lớn: Các tập đoàn lớn với hoạt động kinh doanh đa dạng, vị thế vững chắc trong các chỉ số và nhìn chung, có tính thanh khoản tốt hơn và nhiều nguồn lực hơn để vượt qua khủng hoảng.
Cách phân tích cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi
Khi đánh giá khả năng đầu tư vào cổ phiếu, phương pháp phân tích sẽ thay đổi tùy thuộc vào việc đó là cổ phiếu phổ thông hay cổ phiếu ưu đãi.Bởi vì dòng tiền dự kiến và hồ sơ rủi ro không giống nhau.
Đối với cổ phiếu phổ thông, phân tích tập trung vào việc tạo ra lợi nhuận và sự phát triển lợi nhuận trong tương lai.Một số chỉ số quan trọng thường được xem xét bao gồm:
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): số tiền công ty kiếm được trên mỗi cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, số tiền này có thể tăng lên theo chương trình mua lại.
- PER (Tỷ lệ giá trên thu nhập): Số lần lợi nhuận hàng năm mà thị trường trả khi mua cổ phiếu.
- Lợi tức cổ tức: mối quan hệ giữa cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu và giá thị trường.
- ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu): Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tức là trên vốn của các cổ đông thông thường.
- Biến động và hệ số betaMức độ nhạy cảm của giá trị đối với toàn bộ thị trường.
Đối với cổ phiếu ưu đãi, logic gần giống với trái phiếu hơn., vì trọng tâm chính là việc chi trả cổ tức đều đặn và rủi ro vỡ nợ:
- Tỷ lệ cổ tức: Tỷ lệ phần trăm hoặc phạm vi cố định mà công ty cam kết (hoặc mong muốn) trả trên giá trị danh nghĩa.
- Khả năng thanh toán và dòng tiềnKhả năng của công ty trong việc tạo ra đủ tiền mặt để trang trải các khoản cổ tức đó và các nghĩa vụ tài chính khác.
- Điều kiện chuyển đổi: Liệu cổ phiếu ưu đãi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông hay không và theo những điều khoản nào.
- Vị trí trong cơ cấu vốnLàm rõ vị trí của khoản nợ này so với các công cụ tài chính khác (nợ ưu tiên, nợ thứ cấp, nợ thông thường…).
- Tính thanh khoản của vấn đềKhối lượng giao dịch trung bình và sự dễ dàng tham gia và thoát lệnh mà không phải chịu những khoản phí phạt giá lớn.
Hơn nữa, sự tồn tại của nhiều cổ phiếu ưu đãi có thể làm sai lệch một số tỷ lệ truyền thống.Ví dụ, lợi nhuận ròng thường được tính sau khi trừ đi cổ tức từ cổ phiếu ưu đãi, điều này ảnh hưởng đến EPS của cổ phiếu phổ thông và tỷ suất lợi nhuận thực tế mà chúng có thể mang lại trong tương lai.
Cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi nên được bố trí như thế nào trong danh mục đầu tư?
Việc quyết định ưu tiên cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi, hay kết hợp cả hai phụ thuộc vào hồ sơ của nhà đầu tư., các mục tiêu về thời gian và chức năng mà nó muốn mỗi phần thực hiện trong chiến lược tổng thể của mình.
Dành cho nhà đầu tư thận trọng, tìm kiếm sự ổn định thu nhập và bảo toàn vốn tương đối.Cổ phiếu ưu đãi của các công ty phát hành có khả năng thanh toán có thể là một lựa chọn hấp dẫn, đặc biệt trong môi trường lãi suất thấp, miễn là các điều khoản của chúng được hiểu rõ.
Dành cho những người có định hướng đầu tư năng động hơn hoặc tập trung vào tăng trưởng tài sản dài hạn.Cổ phiếu phổ thông của các công ty có triển vọng tốt (cho dù là cổ phiếu giá trị, tăng trưởng, hay cả hai) mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn đáng kể, đổi lại là sự biến động mạnh hơn.
Những người tìm kiếm sự cân bằng thường kết hợp cả hai loại công cụ này trong cùng một danh mục đầu tư.Một phần đầu tư vào cổ phiếu phổ thông để nắm bắt sự tăng trưởng vốn và một phần khác vào cổ phiếu ưu đãi hoặc các tài sản thu nhập cố định hoặc hỗn hợp khác để ổn định dòng tiền và giảm thiểu biến động tổng thể.
Trong mọi trường hợp, điều quan trọng là phải hiểu rõ bạn đang mua những quyền gì, vị trí của bạn trong danh sách chờ thanh toán và lợi nhuận dự kiến đến từ đâu. Đây chính là điều tạo nên sự khác biệt giữa đầu tư khôn ngoan và việc chỉ đơn thuần "chơi chứng khoán". Cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi là hai quân cờ khác nhau trên cùng một bàn cờ; việc biết khi nào nên sử dụng mỗi loại và với tỷ lệ như thế nào mới thực sự giúp bạn tiến gần hơn đến một chiến lược tài chính mạch lạc và bền vững.
